3月29日，廣東生益科技股份有限公司（以下簡稱：生益科技）發布《2021年年度報告》公告。

年報顯示，生益科技2021年實現營業收入202.74億元，同比增長38.04%；并實現歸母凈利潤為28.30億元，同比增長68.38%；扣非凈利潤為25.28億元，同比增長57.45%。2021年度生益科技業績首次突破200億大關，超越營收139.43億元的PCB龍頭大企深南電路，創歷史最高水平。

圖片來源：生益科技公告

生益科技1985年成立，坐落于世界制造之都東莞市，1998年在上海證券交易所上市，600183。這是一家集“研發、生產、銷售、服務”為一體的全球電子基材核心供應商。自成立以來，生益科技堅持以“高端電子材料生產”為主業，投資發展PCB產業。

經過三十多年的技術積累和創新發展，已經具備了量產覆銅板、半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅板、涂樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料的能力，用于單、雙面板及高多層線路板制作中，廣泛應用于5G天線、通訊基站、大型計算機、高端服務器、航空航天工業、芯片封裝、汽車電子、智能家居、工控醫療設備、家電、消費類終端等中高端電子產品中。

主營產品盈利能力大幅提升

據悉，生益科技的產品結構，79.85%是覆銅板和粘結片，17.30%是印制線路板。覆銅板和粘結片是生益科技的主要產品，這兩大產品均屬于印制線路板的上游基材。覆銅板基材行業的增長邏輯是需求和原材料雙周期共振。

隨著5G通信、云計算、人工智能、汽車電子網聯化、智能化、電動化等技術的升級和應用場景的拓寬，高Tg、無鹵、高頻、高速、封裝載板等材料需求呈現明顯增長，占比從2018年的48.4%提升到2020的55.6%，前景可觀。據Prismark預計2021年全球覆銅板年增長率達37.9%。

去年覆銅板的三大核心材料，環氧樹脂、玻纖布、銅箔，價格多次漲價。其中，銅箔在去年5月和10月兩次走高見頂，玻纖布則在去年6月走高見頂，環氧樹脂也是兩次走高見頂，制作覆銅板的這三種核心材料長時間處于高位運行，價格持續攀升。對于生益科技來說，上游原材料上漲后，覆銅板產品價格可以跟進調漲，把價格快速傳導至下游的線路板制造商，利用庫存覆銅板在漲價潮中獲益。

大需求和原材料漲價因素疊加，使得生益科技主營產品的業績大幅提升。2021年覆銅板和粘結片產品實現營業收入161.90億元，占公司總營業收入的79.85%，同比增長49.23%。營業收入高速增長的同時，相對的毛利率也提高了1.93個百分點，即為27.47%。

圖片來源：維科網PCB整理

產業升級進入加速成長期

生益科技在高頻高速產品的突破是典型的產業升級，新產品使得公司盈利能力大幅提升。5G時代生益科技不再是簡單的周期性增長企業，產業升級進入加速成長期。2021年底5G基站共建設142.5個，2022年計劃建設60萬個以上，5G基站建設2021-2022年顯著加快。

生益科技作為高頻通訊領軍的覆銅板企業，其長久深耕這一細分領域，目前已開發出不同介電損耗全系列高速產品，不同介電應用要求、多技術路線高頻產品，并已實現多品種批量應用。同時生益科技加大力度進行新產品推廣和認證，高速材料在服務器領域取得了重要認證并在重要終端取得了新的突破。隨5G建設進入加速期，生益科技的高速產品，也將助力公司盈利能力大幅提升。

另外生益科技的汽車、Mini-LED和高階HDI 等領域獲得新品材料也實現了量產增長，多重新產品協同，訂單逐漸釋放，企業業績2021年得以較大幅度增長。

向江西生益項目增資5億元

發布年報同日，生益科技發布《向全資子公司增資》的公告。為了增加江西生益的運營資金，保障江西生益二期項目順利實施，生益科技再次增資5億元。江西生益項目總投資50億元，占地面積207畝，年產3000萬平方米覆銅板。

江西生益科技有限公司生產各類覆銅板 1310.79 萬平方米，比上年同期增長 32.00%； 生產粘結片 2820.64 萬米，比上年同期增長 57.09%；銷售各類覆銅板 1307.35 萬平方米，比上年同期增長34.96%；銷售粘結片2823.57 萬米，比上年同期增長 59.12%；實現營業收入為 168974.12 萬元，比上年同期增長 110.51%。