【嗶哥嗶特導讀】不知不覺，已經到了10月末，在今年上半年中我們上市磁企的業績表現如何?會受什么原因影響呢?下半年磁企將會面臨什么挑戰和機遇呢?他們又會對自身有何展望呢?請看下文。

　　截止至10月，共有16家上市磁企發布了2021年上半年的業績情況，在經歷2021年疫情反復、原材料漲價、中美貿易摩擦持續、缺“芯”等難關之后，今年上半年我們上市磁企的業績表現如何呢?

　　表格數據源自上市企業公告，嗶哥嗶特資訊整理，表格公司排序不分先后

　　磁性元器件行業發展狀況

　　磁性材料：

　　2021年上半年，傳統汽車、家電、消費電子等領域的需求有所回升;數字經濟、綠色和低碳經濟蓬勃發展，帶動了5G+工業互聯、數據中心、云計算、新能源汽車、光伏等領域的需求快速增長，進一步帶動了磁性材料產業的發展。

　　但由于磁性材料原材料受國外疫情、經濟和國際關系形勢的變化影響，加之中國環境保護等因素，導致價格大幅上漲，部分品種供不應求。加之疫情對產業的調整影響較大，使得訂單進一步向抗風險能力強、信譽良好、品質可靠的企業集中，行業內綜合競爭力強的企業增長幅度會高于行業平均增長水平，旺盛的需求也帶動了頭部企業的紛紛擴產。

　　元器件產業：

　　近年來國家對基礎元器件產業的大力扶持，使得以通信基站為代表的基礎設施領域和以通訊終端為代表的應用領域迎來快速擴張周期。移動通信是電感的主要應用領域，其國產替代加速，再疊加5G、物聯網及汽車電子對電感的需求增長，使得電感產業全年增長可期。

　　而自從中美貿易摩擦導致多方不確定性因素的增加，對終端廠商帶來了貿易摩擦及匯率波動等影響，使各終端廠商開始逐漸考慮供應鏈安全的問題，多數終端廠商開始優先啟用國產元器件以確保自身的正常經營。近兩年由于疫情的反復影響，全球電子變壓器市場將繼續下行，隨著國內疫情控制趨于穩定，大量訂單涌向國內，電子變壓器需求開始回暖，預計到2024年全球電子變壓器需求規模約為166億只，需求規模約為633億元。

　　磁企們上半年具體表現

　　2021年上半年，傳統汽車、家電、消費電子等領域的需求有所回升;數字經濟、綠色和低碳經濟蓬勃發展，帶動了5G+工業互聯、數據中心、云計算、新能源汽車、光伏等領域的需求快速增長，進一步帶動了磁性元器件行業的發展。接下來我們來看看磁企們在今年上半年的表現吧。

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　　表格數據源自上市企業公告，嗶哥嗶特資訊整理，表格公司排序不分先后

　　產品應用領域發展情況

　　消費類電子(手機、家電等)

　　產品涉足該領域的企業有：橫店東磁、京泉華、可立克、力王高科、麥捷科技、順絡電子、天通股份、風華高科、鉑科新材、東睦新材、東陽光、揚電科技、利通電子。

　　當前5G、物聯網、人工智能、虛擬現實等新興科技在消費電子行業快速滲透，推動消費電子產品的升級迭代，以智能手機為代表的消費電子產品市場增長放緩，但由于智能手機存量更新、5G手機加速滲透使得智能手機仍存在巨大的市場需求。根據IDC預測數據，2021年全球智能手機出貨量預計為13.8億部，同比增長7.7%。

　　另一方面，以可穿戴設備、無人機、智能音箱、小家電等各類新興消費電子產品成為市場熱點，推動消費電子市場持續增長，IDC統計數據顯示2020年全球可穿戴設備出貨量為4.447億部，同比上升28.4%，并且智能終端消費市場的穩步發展為智能終端充儲電產業提供了廣闊的發展空間。

　　根據市場調研機構BCC Research發布的報告數據顯示，2022年全球有線充電器市場規模將達到 114.31 億美元，其中普通充電器市場規模達到86.88億美元，占比為76%，快速充電器市場規模達到27.43億美元，占比24%。隨著以5G手機為代表的消費電子的快速普及，智能終端用電量大幅增加，大眾對充電的要求更高，功率大、體積小、發熱量小是行業發展的趨勢。

　　通訊設施(5G基站、服務器等)

　　產品涉足該領域的企業有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、銘普光磁、順絡電子、伊戈爾、風華高科、鉑科新材、東陽光。

　　用于通信網絡的磁性元器件產品大致分為終端、網絡覆蓋側、核心網側。隨著5G的發展與普及，這些磁性元器件的需求會越來越多。磁性元器件廣泛應用于通信網絡建設的各個環節，如大量運用于核心網設備的 RF射頻變壓器、網絡變壓器、xDSL變壓器、語音分立器等;大量運用于網絡覆蓋設備的電感器、電源變壓器等;大量運用于用戶終端設備的連接器等，這些產品都屬于磁性元器件應用范疇。

　　磁性元器件產品在通信產業鏈環節的應用

　　我國的通信產業屬于國家戰略性基礎產業，5G是新一代移動通信技術發展的主要方向，是未來新一代信息基礎設施的重要組成部分。與4G相比，5G通信技術具有更快的速率、更寬的帶寬、更高的可靠性，更低的時延， 將成為中國填補數字鴻溝的重要載體，將開啟人工智能、物聯網等新產業的大門，而通信行業還將保持增長。

　　而由于5G頻段均工作在高頻頻段區間，而在高頻電路中需要大量運用磁性阻抗匹配器件來匹配元器件的阻抗和電路或系統的特性阻抗，同時要實現極低的插損。此時對射頻變壓、電感等磁性元器件的需求就會有所增長。

　　汽車電子(包括新能源汽車、車載電子)

　　產品涉足該領域的企業有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、順絡電子、天通股份、安泰科技、鉑科新材、東睦新材、東陽光。

　　在汽車電子領域，由于信息化、娛樂化、電動化等因素的影響，汽車電子成本占整車成本比例提升，汽車電子產業呈現快速增長態勢。根據IC insights數據，全球汽車電子在2019年的市場規模約1,620億美元，在整體電子市場的占比約為9.6%，但預計汽車電子在2017-2021年的復合年均增長率為6.4%，超過其他電子終端產品。

　　于磁性元器件的廠商來說，汽車市場的利好也是一個積極信號，也能激發磁性元器件廠商在面對疫情、缺芯的情況下依然能不畏艱難繼續前行的動力。根據公開信息整理和野村東方國際證券的資料顯示，在汽車中有8處地方都能用到與電感相關的組件，具體如下圖所示。

　　新能源(光伏、儲能)

　　產品涉足該領域的企業有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、順絡電子、天通股份、伊戈爾、安泰科技、鉑科新材、東睦新材、東陽光、揚電科技。

　　近年來，國家有關部門先后出臺了一系列政策文件，支持和引導光伏發電行業發展。2020年3月，國家能源局發布《國家能源局關于2020年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，文件為我國光伏行業發展提供了明確的政策支持。

　　到了2021年6月國家發改委發布《關于2021 新能源上網電價政策有關事項的通知》，明確2021年對新備案集中式光伏電站、工商業分布式光伏和新核準陸上風電項目發電，中央財政不再補貼。

　　未來，國內將構建清潔低碳安全高效的能源體系，實施可再生能源替代行動，深化電力體制改革，構建以新能源為主體的新型電力系統。隨著光伏發電技術進步，光伏投資成本不斷下降，2020年國內新增光伏裝機市場呈現恢復性增長趨勢，達到48GW，根據《中國2050年光伏發展展望》預計，2025年我國的光伏裝機將達到730GW。

　　清潔能源正成為行業發展趨勢，全球光伏發電的強勁需求和巨大的增長潛力，將帶動相關的行業與磁性元器件行業的發展。

　　工業控制 (物聯網、工業互聯網、智能制造)

　　產品涉足該領域的企業有：橫店東磁、京泉華、麥捷科技、順絡電子、安泰科技、鉑科新材、東陽光。

　　智能制造在全球制造業已經形成發展浪潮，并成為21世紀先進制造業的重要發展方向。世界工業強國紛紛將智能制造作為國家戰略，我國作為制造業大國，也將智能制造作為重塑制造業競爭優勢的重要戰略手段。智能制造裝備的水平已成為衡量一個國家工業化水平的重要標志。

　　隨著我國勞動力價格的持續上漲，我國制造業的人力成本優勢將逐漸喪失，提升制造裝備自動化水平是我國制造業提高智能制造能力，推進產業鏈條向中高端轉移，實現產業結構優化升級的必要措施。作為制造業大國，我國傳統制造業的自動化升級需求明顯，工業自動化市場規模穩步增長，從2016年的1,421億元增長至2020年的2,070億元，年復合增長率為9.86%。

　　預計2021年我國工業自動化市場規模將達2,220億元，隨著我國的產業升級，工業自動化水平的不斷提升，對工業控制用變壓器產品在技術和性能上的要求也不斷提升，新材料和新技術在該類產品上的應用也不斷出現，而未來中國工業控制行業市場將保持快速增長。

　　磁企風險應對方案總結

　　1. 生產成本上漲風險

　　在各磁企財報中，生產成本上漲風險共分為原材料上漲與人力成本上漲問題。

　　面對原材料上漲問題，上市磁企們主要采取的是“研究+預判+合作”方法。開展區域、行業、產業鏈分析，對原材料供應、產能建設、下游延伸等進行綜合研究，將提前預判大宗原材料的走勢，廣泛選擇供應合作資源方，并與上下游聯動，積極應對成本漲價的風險。

　　而在面對人力成本上漲問題，很多企業都意識到提高生產自動化程度勢在必行，生產自動化帶來的除了可以穩定產品性能，還能降低生產成本以消除人力成本上漲帶來的不利影響。并在提高生產自動化程度的同時加強技術創新和管理創新，培養技術骨干梯隊，以加強公司產品的核心競爭力，提高產品議價能力，推動公司基業長青。

　　2. 面對海外業務風險(匯率、市場環境)

　　在海外業務風險主要由國際市場的變化與匯率波動的風險組成。

　　面對當前多變的國際市場，多數磁企都采取以國內為主體，國內國際雙管齊下，相互促進發展的方式去進一步統籌市場業務的拓展與產業布局。與此同時，積極培育新的利潤增長點，逐步降低外部經濟環境變化對企業經營情況的波動影響。

　　而面對匯率波動的風險，大多數磁企表示會積極關注外匯市場變動情況、外貿政策和國際形勢，及時掌握外匯行情的同時提升匯率風險波動的研究判斷能力，并據此適當調整出口產品定價。與此同時，提高產品質量，樹立品牌效應，增強客戶黏性，對于長期合作的客戶，在匯率波動較大時，雙方通過友好協商的方式對價格進行調整以減少匯率波動對利潤的影響。

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