家電行業供給指數同環比下降，受淡季影響

8月家電供給指數同比下降2．84％，環比下降5．09％。進入傳統生產淡季后環比增長穩定，由于整體受疫情影響，加之消費需求在年中大促等節點已經提前釋放，8月淡季現象顯著，未來同比增速或將進一步下滑。以空調為例，8月空調產量為1533萬臺，同比增長0．5％，環比下降17．2％，進入新一輪冷年，空調產量同比增速勉強維持為正，環比下跌趨勢有所改善，未來走向同比繼續下滑，環比或將進一步改善。8月家用空調內銷735．3萬臺，同比增速達到0．9％；出口320．6萬臺，同比增速達到7．5％，內外銷均實現正向增長，隨著北半球整體的空調旺季結束，未來銷量增速將進一步走低。

造船業供給指數同環比好轉，環比明顯增長

8月造船業供給指數同比增長1．08％，環比增長14．47％。8月份干散貨市場經過一波短暫熱潮后有所降溫，BDI指數一路飆升至年內高位后呈穩定回落態勢，全球經濟復蘇進程不一，多數經濟體仍然明顯受到新冠疫情的影響，導致全球船運市場景氣度上漲動力明顯不足。8月份，我國造船完工量環比大幅增長，而新承接訂單量環比下降明顯。8月新承接訂單量102萬載重噸，環比降32．9％，8月造船完工量大幅增加至407萬載重噸。完工量大幅高于新船承接量，導致目前手持訂單量縮減至7257萬載重噸。據了解，當前船企生產狀況較好，預計完工量將維持較高水平。

石油行業環比持續恢復，同比仍然不及去年

8月石油行業供給指數同比下降24．41％，環比增長5．7％。國內石油需求穩步恢復，但國際原油市場對全球未來需求的不確定性有較強擔憂。8月國際油價小幅上漲。原油市場對OPEC＋減產履行率及新冠疫情對需求前景極為關注，OPEC＋減產履行率符合預期對市場有提振，但海外疫情愈發嚴峻導致市場對未來需求前景充滿擔憂，抑制油價漲幅。截至8月28日，WTI授予41．01－43．39美元／桶，布倫特收于44．15－45．86美元／桶。

煤炭行業下游需求持續恢復，去年高基數拉低同比增速

8月煤炭行業供給指數數同比下降2．68％，環比增長1．39％。8月由于北方降雨較去年偏多六成，導致主產區煤礦防汛形勢嚴峻，同時煤礦安全檢查中煤礦不合規生產情況出現、以及主產區煤管票限制等因素影響，8月國內原煤產量3．3億噸，同比下降0．1％。受進口煤限制政策影響，進口量大幅減少8月我國進口煤炭2066萬噸，環比減少544萬噸，同比下降37．3％。8月份，全國發電量7238億千瓦時，同比增長6．8％，其中火電發電量同比增長6．2％增速提升6．9個百分點，動力煤需求旺盛。供應偏緊需求旺盛，而電廠及終端基本以消耗自身庫存為主，維持長協煤剛性需求，對市場煤采購需求保持低位，導致港口煤價持續走低。截至8月28日秦皇島港5500大卡動力煤主流平倉價551元／噸左右，較上月同期相比下跌23元／噸左右，跌幅4．0％。

鋼鐵是終端制造業的重要生產原材料，以鋼鐵消費趨勢為觀測視角，根據Mysteel數據顯示，8月國內五大鋼材品種周消費量高位振蕩偏弱，供需絕對值處于同比高位但月環比受淡季因素影響小幅下滑。至8月28日五大鋼材品種周產量1091．2萬噸，較去年同期增加48．6萬噸／周；截至8月28日，五大品種周消費量1067．2萬噸，較7月31日周消費量1067．8萬噸減少0．6萬噸／周。主要因素在于鋼材主要下游需求行業建筑、汽車、家電受淡季影響環比7月需求強度有小幅減弱。

二、投資及消費穩中有增支撐制造業供給指數維持高位運行

投資消費雙增長，社零、三大固投增速均轉正，為經濟持續回暖運行提供動力。據測算，8月房地產、制造業、基建固投單月增速分別為8．52％、5．03％、3．98％，制造業作為經濟支柱，制造業固定資產投資增速今年首次轉正釋放經濟向好運行的積極信號。而房地產、基建固投增速持續正增長為多個相關行業提供了需求基礎。

聚焦當前短期消費市場的表現情況，消費需求持續釋放，工業企業利潤呈現向上修復的良好勢頭。據統計局數據，8月社會消費品零售總額29951億元，同比增長1．5％。疫情對消費端影響的逐漸消散，餐飲、影視、耐用品、電子產品等消費領域有序恢復，向上游傳導為制造業企業降庫存、改善利潤狀況有明顯促進作用。