進入2024年以來，澳華內鏡(688212.SH)業績疲態漸顯。繼一季報“增收不增利”后，中報依舊延續利潤大幅下滑的態勢。

日前，澳華內鏡發布2024年半年度業績預告的自愿性披露公告，公司預計上半年實現營收3.46億元至3.58億元，同比增長19.55%至23.74%。但這一增速與上年同期的72.74%相比，放緩趨勢明顯。

澳華內鏡預計今年上半年歸母凈利潤465萬元至700萬元，同比下降87.79%至81.62%。上年同期，公司的歸母凈利潤增速為651.46%。

澳華內鏡的凈利潤大幅度減少是由于巨額的股份支付所致。據公告披露，澳華內鏡2024年半年度股份支付影響金額約為4115萬元，若剔除股份支付對損益的影響，預計歸母凈利潤為4580萬元至4815萬元，與上年同期相比(剔除股份支付后)增長2.83%至8.11%。

證券之星注意到，這不是澳華內鏡首次因股份支付影響而導致歸母凈利潤大降。2024年一季度，澳華內鏡實現營業收入約1.69億元，同比增長34.91%；歸母凈利潤275.95萬元，同比下降83.32%；扣非后凈利潤虧損24.56萬元。

彼時，澳華內鏡表示，公司于2023年10月推出新一輪的股權激勵計劃，向符合條件的激勵對象授予第二類限制性股票。股權激勵對報告期內的凈利潤影響較大，剔除股份支付影響后的歸母凈利潤為2455.67萬元，較上年同期 (剔除股份支付后)增長比例為24.15%。

6月24日，澳華內鏡披露的一份投資者活動記錄表中，對股份支付增長的原因做出解釋稱，公司于2022年以及2023年分別進行了兩輪股權激勵 ，由于第一期與第二期的歸屬期均包含2024年，因此2024年將計提兩輪股權激勵對應的股份支付費用，相較2023年有一定增長。

具體而言，澳華內鏡2022年激勵計劃授予合計250萬股的限制性股票，授予價格為22.5元/股；澳華內鏡2023年激勵計劃授予合計500萬股的限制性股票，授予價格為31.08元/股。

2022年激勵計劃主要除三位高管外以核心技術人員為主，其中包括副總經理王希光、董事會秘書施曉江、技術人員李宗州、技術人員楊春等。2023年激勵計劃則增加了不少高管成員，新增包括副總經理包寒晶、副總經理陳鵬、財務總監錢丞浩、副總經理劉力攀等。

澳華內鏡2022年激勵計劃授予的限制性股票對應的考核年度為2022年至2024年三個會計年度，每個會計年度考核一次。該激勵計劃設置了A、B兩級業績考核目標。A目標下，公司分別實現收入不低于4.4億元、6.6億元、9.9億元，其中2023年、2024年歸母凈利潤(剔除股份支付后)分別不低于8000萬元、1.2億元。

澳華內鏡2023年激勵計劃授予的限制性股票的業績考核期為2024年至2026年，同樣設有A、B兩級業績考核目標，A目標下，公司分別實現營收不低于9.9億元、14億元、20億元，或者歸母凈利潤(剔除股份支付后)不低于1.2億元、1.8億元、2.7億元。對比之下，2024年營收或者歸母凈利潤指標滿足其中一項即可，解鎖條件較此前有所放寬。

據了解，澳華內鏡成立于1994年，2021年在科創板上市。該公司主要從事電子內窺鏡設備及內窺鏡診療手術耗材研發、生產和銷售。基于在內窺鏡診療領域多年的專業技術積累和系統性布局，公司產品已應用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、婦科、急診科等臨床科室。

業績層面，2022年、2023年，澳華內鏡分別實現營收4.45億、6.78億，同比增長28.3%和52.29%；歸母凈利潤2166萬元和5785萬元，同比增長-62.02%和167.04%。2023年，澳華內鏡剔除股份支付后的歸母凈利潤為8749.29萬元。從上述數據可以看出，2022年、2023年，澳華內鏡的業績擦線達標激勵標準。

結合股票激勵計劃與半年度業績預告來看，2024年要達到9.9億元的收入目標，澳華內鏡下半年的收入范圍在6.32億元至6.44億元，接近上半年營收的兩倍。

而軟性內窺鏡是個高度壟斷的市場。以奧林巴斯、富士膠片、賓得醫療為代表的日系企業在醫用軟性電子內窺鏡設備制造領域以先進的加工能力、領先的技術水平占據了全球和國內軟性電子內窺鏡醫療器械市場較高的市場份額，與行業龍頭相比，澳華內鏡國內市場占有率較低。這也意味著澳華內鏡2024年下半年面臨不小的壓力。

二級市場方面，自發布2023年年報和今年一季報之后，澳華內鏡的股價整體震蕩下行。7月9日收盤，澳華內鏡收38.5元/股，盤中創下37.41元/股的階段性新低。

值得一提的是，澳華內鏡的原始股東們信心略顯不足。

今年4月20日，澳華內鏡發布公告稱，公司股東Appalachian、君聯欣康、高燊擬合計減持公司不超3.6%股份。早在去年4至9月期間，上述三位股東已完成了一輪高位減持套現的計劃。(本文首發證券之星，作者|劉鳳茹)

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       原文標題 : 澳華內鏡：中報凈利預降逾八成，下半年創收面臨挑戰