文：詩與星空

ID：SingingUnderStars 

作為AI的重度使用者（AI對話和AI繪畫兩方面），星空君遇到的最多的一句話就是：國外一開源，國內就自研。           

其實，這是對國產AI無知的一種表現。           

原因很簡單，國內很多自研的AI大模型，也是開源的。如果認為是抄襲，完全可以下載下代碼來研究。           

像ChatGLM（智譜清言）、Qwen（通義千問）的開源版，受到全球AI愛好者的歡迎。           

畢竟，星空君是真的在用Qwen開源版。這玩意兒對文言文的理解太好了，翻譯古詩詞然后送給AI繪畫，生成古代風格的畫面，非常完美。   

當通義千問宣布，免費放出1000萬字長文檔處理功能的時候，中國的ChatGPT們開始卷起來了。             

這讓李彥宏坐不住了，不過他早就坐不住了。2023年12月，他稱，我們要去卷AI原生應用，把這個做出來了才有價值。          

他這句話也沒錯，只不過中國人有個特點：既要又要還要。          

通義千問、智譜清言、kimi都對文心一言的地位造成了巨大的沖擊。           

大家瘋狂卷大模型的過程中，也有按照李彥宏的說法去卷應用的。           

比如雷軍。           

什么？雷總不是在卷汽車？

他創立的金山辦公（現在擔任名譽董事長和董事），正在玩命卷AI應用。

01

免費的AI版WPS         

在廣大網友吐槽WPS的廣告的時候，星空君完全無感。          

因為星空君使用的是企業版，除了一些細節更適合國人外，整體手感和MS Office幾乎沒有太大區別（甚至更優）。           

不過，2023年12月，WPS宣布取消第三方廣告，大幅提高了免費版的客戶體驗。           

取消廣告的原因，寫在了公司的年報里：業績太好了，不需要了。              

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空           

年報顯示，金山辦公2023年的營業收入為45.56億，同比增長17.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.18億，同比增長17.92%。           

其中，第三方廣告業務營收2.8億左右（且逐年下滑），差不多只占公司總營收的5%。           

這么雞肋的業務，對于金山來說，完全是負資產，影響的口碑也不止2.8個億，不如直接砍掉。           

然后向體驗用戶贈送了WPS AI業務（當然了，未來大概率是會員付費業務，應該會有一定免費額度）。              

星空君在重度使用ChatDoc、Chatpdf以及各種文檔分析撰寫工具，已經意識到AI將徹底改變文字創作模式。           

創作者只需要勾勒出文章的框架和對細節的要求，并給出參考的文字風格（現階段，文字風格還需要進行訓練），AI就可以自動填補創作者的留白。              

這種人類的創造力想象力和AI博學相結合的創作方式，會改變一切。期待馬斯克的腦機接口。

02

毛利率85%的科技公司         

2023年，公司核心營收來自于辦公服務訂閱（來自個人用戶、企業用戶的會員費），達到26億。這是個看起來很了不起的成績，但是，差不多同時起步的微軟Office，一年的營收超過200億，還是美元。           

金山任重而道遠，國產軟件當自強。           

實際上，微軟Office和WPS Office的玩法，雖然表面上看起來相似，文件格式兼容，但已經漸行漸遠。           

微軟Office越來越像正經的生產工具，WPS Office開始關聯社交和應用，更貼合中國市場現狀。              

1、營收構成           

數據來源：iFind，整理：詩與星空           

年報顯示，公司的業務主要包括三大塊：辦公服務訂閱、國內機構訂閱及服務業務、國內機構授權業務（互聯網廣告業務已經微乎其微）。  

從實際應用來看，WPS主要有兩大類用戶群體。           

一類是個人客戶，通過免費下載，部分功能收費使用。免費客戶瀏覽廣告，收費客戶支付定月份。           

第二類是企業用戶，主要是通過大客戶授權來獲取授權費。其中有很多央企國企以及各地機關，這是國產化替代的主力軍。           

   2、盈利能力           

公司的毛利率85%左右，凈利率超過25%，從盈利指標看，堪比五糧液。           

數據來源：iFind，整理：詩與星空           

和小米標榜的5%的硬件綜合毛利率相比，金山的毛利率就非常可觀了。           

3、資產構成           

公司的資產負債率比較低，在上市融資之前只有20%左右，2023年達到了28%左右。           

賬面也沒有長短期借款，資產構成比較優質，賬面現金和交易性金融資產高達60億，閑錢買了理財（結構性存款）。

03

糾結的第四大股東                  

2021年，騰訊購入金山大約4.5%的股份，成為第四大股東。           

作為廣泛布局的騰訊，這個布局也可以理解。              

然而有趣的是，2022年，騰訊又陸陸續續賣掉了這些股份。           

對于騰訊來說，成為金山的財務投資者，通過炒股來獲得收益，似乎沒有太大必要。是什么原因讓騰訊匆忙出手呢？           

星空君認為，這和騰訊的戰略定位有關。除了出掉金山辦公的股票外，還出掉了部分京東、拼多多以及美團的股權。           

砍掉副業，專注主業。響應國家的反壟斷策略，逐步退出賽道壟斷，互聯互通，減少壟斷特色。

04

信創         

金山吃了一波信創的紅利，雖然信創的浪潮已過，但現在信創已經成為常態，成為緩慢的增量。           

作為唯一一款能用的信創操作系統上的Office軟件（其他的也不是不能用，但體驗無法和MS Office相比），WPS非常受歡迎。           

   從芯片到存儲到操作系統到辦公軟件，經過數十年的發展，國產化辦公終于來了。  

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       原文標題 : 最有錢景的國產AI辦公