如果不是近期的股價大漲，7天內的上漲幅度達到200%，年中報凈利潤暴增400%，恐怕很多人還不一定知道這家藥企，盡管它成立至今已有31年，實際上已走過66年的歷程，但比起同是廣州著名藥企的廣州醫藥等老字號企業，它就像一個跟隨時代腳步亦步亦趨的“小弟”，每一步都走得如履薄冰、謹小慎微，就連名字也不是大家都知道的。

這就是以中成制藥研發為主，集西藥制藥、生物醫學工程和藥材種植于一體的現代化高新技術醫藥企業——香雪制藥。事實上，3年前因為連續的凈利潤虧損，而且虧損額逐年擴大，香雪制藥面臨嚴峻的債務壓力，多次出售子公司資產緩解經濟壓力，緣何突然之間，它就“麻雀變鳳凰”，一下子從一家虧損企業，搖身一變成為A股最靚的仔，凈利潤直接翻了4倍呢？這一切，當然得從它的主業務說起。

它是橫跨TCR-T和TCR藥物兩大技術的藥企

因為美國的Tecelra獲FDA批準上市，成為全球首款上市的TCR-T細胞療法藥物，與大洋彼岸TCR-T細胞療法破局遙相呼應，也在無形中助推了香雪制藥的TAEST16001被國家藥監局納入突破性治療品種名單。這是首個獲得IND批件并開展臨床研究的TCR-T產品，受TCR-T療法破局和自研產品納入突破性治療品種名單的雙重利好，香雪制藥股價連續7個交易日上漲，累計漲幅近176%。

這個突然性的變化，猶如毫無預料的一陣東風，平地而起，讓原本看衰香雪，或者不看好香雪的人都倍感詫異，明明香雪制藥已經連續12年處于“無人問津”的狀態，沒想到“三十年河東、三十年河西”，風水輪流轉，昔日并不受重視的中成藥企，會因為橫跨TCR-T和TCR藥物兩大技術而成為這一輪浪口風尖的最大獲益者。而股價之所以直接翻倍，最大的原因在于細胞療法市場進入了一個活躍期，動輒數十萬美元的價格，超過任何一款上市的CAR-T產品，商業化定價72.7萬美元，刷新了細胞療法價格紀錄，也讓與此有關的藥企成了眾星捧月的香餑餑。

或者說，過去香雪制藥一直扮演追隨者和模仿者的角色，并沒有多少拿得出手的“殺手锏”產品，主要業務都和其他藥企類同，無論是在研發上，還是療效上，都不太具備獨樹一幟、優勢明顯的競爭力。而此番細胞療法突然走俏，很大程度上得益于7年前CAR-T細胞療法的興起，歷經7年，絕望中的患者似乎看到了重生的一線希望，即便超高的治療成本，依然難以阻擋細胞療法產品的商業化進程。

作為橫跨TCR-T和TCR藥物兩大技術的藥企，香雪制藥早在13年前就開始布局，致力于開發全球抗體和T細胞受體（TCR）的藥物研發，并開發出全球第一個人源高親和和可溶性TCR，繼而成為全球第二家應用具有自主知識產權的TCR研發新藥機構。

沒有人想到的是，12年前從一間儲放藥物的倉庫起步，此間的多次嘗試和整合，到精準補位早就TCR-T龍頭，香雪制藥也搖身一變，成為國內賽道的先期入局者，而且在該領域具備無限潛力，“錢途無量”。

對于香雪而言，這只是“一飛沖天”的“開胃菜”

可以想象，隨著未來人們對于生命延續的渴求，廣大患者對癌癥治療的狂熱需求，細胞療法賽道即將持續火熱，Tecelra獲批，也讓香雪制藥站在了國內TCR-T的風口位置，當一款突破性治療品種藥物入圍，接下來可能引發的的股價繼續高漲、業績暴增、市場規模擴大、量價齊飛，幾乎是可以肯定的。

這就好比過去幾年出現的房地產、新能源大潮，一個行業被國家高度重視，進入高速發展軌道，伴隨而來的必然是批量的超級牛股，而香雪制藥可能只是其中的一員，但作為該賽道的龍頭企業，它的地位可想而知，前景也非常廣闊。

原本就是憑借抗病毒口服液起家，也是中國首個國家級中藥創新藥企業，在中藥領域擁有一定規模的中藥材種植基地，在TAEST16001臨床實驗成功后，國內患者和海外巨大的市場空間，也讓它的盈利和商業效應變得難以估量。這種打破西方技術封鎖、具有更高性價比的技術優勢，無疑會在未來的TCR-T細胞療法和中藥現代化的雙核驅動下取得業績高速增長、市值翻倍的新突破。

過去不重要，未來才是關鍵。香雪制藥無疑處于一個最好的起飛階段，做足了一切準備功夫，只等市場來一次超大規模的響應，而這一天，可能已經為期不遠。

       原文標題 : 香雪制藥：7天股價翻2倍，凈利潤暴增4倍