文：權衡財經iqhcj研究員 曹剛強

編：許輝

今日將上市的健爾康醫療科技股份有限公司(簡稱“健爾康”)，終于順利完成IPO進程，在上海證券交易所主板上市。早在2023年2月28日，健爾康的IPO申請獲上交所主板受理，并于2024年1月22日上會通過，在提交注冊5個月后順利獲批，2024年10月25日完成申購，申購價為14.65元，實際募集資金總額4.395億元，市值達17.58億元，發行市盈率為14.59倍，

健爾康業務集中在一次性醫用敷料、衛生消毒用品、日常護理用品研發、生產及銷售。目前產品包括手術耗材類、傷口護理類、清潔消毒類產品、防護類、高分子類、非織造布類六大類產品,覆蓋醫用敷料、醫療感控和健康生活消費品三大領域。

注冊稿顯示，2021年-2023年，公司營業收入分別為7.820億元、10.932億元和10.335億元，凈利潤分別為1.316億元、1.573億元和1.235億元。2022年，公司的營收增幅為39.80%，凈利潤增幅為19.53%，營收凈利雙雙取得兩位數的增長。

健爾康創建于1999年，2020年10月30日完成股份制改革。公司占地面積35萬平方米，擁有員工1600多名，數十條行業領先的自動化產線，10萬級GMP車間3萬平方米，生產環境達到國際標準。2014年開始深化產品線，從以OEM生產、出口銷售為主逐漸向擁有自主品牌的技術創新型企業轉型，逐步建立了“健爾康”、“健衛康”、“清倍健”和“海洋童話”等自主品牌。

公司控股股東及實際控制人為陳國平先生，陳國平先生直接持有公司57.90%的股份，通過常州和聚和常州順贏分別控制公司7.00%和3.00%的股份，合計控制公司67.90%的股份。陳國平先生從1993年起，從金壇縣直溪衛生材料廠廠長起步，迄今已有31年的行業經驗。

三年投入過億元，墩實創新優勢，取得各地市場認證

健爾康榮升“中國醫藥保健品進出口商會副理事長單位”、“醫用敷料出口五強企業”、“江蘇省民營科技企業”、“江蘇省自營出口先進企業”、“常州醫療器械行業協會副會長單位”。根據中國醫藥保健品進出口商會的統計數據，公司2019-2021年連續三年位居我國醫用敷料出口企業第四名。

健爾康于2021年11月30日取得由江蘇省科學技術廳、江蘇省財政廳、國家稅務總局江蘇省稅務局批準的《高新技術企業證書》，證書編號為GR202132005737,有效期三年，2021年度至2023年度享受企業所得稅減按15%稅率征收的優惠。

健爾康憑借自身研發創新優勢，多年積累下來，公司產品線已覆蓋手術耗材類、傷口護理類、消毒清潔類、防護類、高分子及輔助類和非織造布類等產品，在傳統的手術巾、紗布墊等紗布類產品的基礎上，開發出了醫用無紡布片、酒精片、濕巾等無紡布產品以及潤滑劑、針盒、醫用導管、喉罩等高分子及輔助類產品，產品種類不斷豐富且品質優異，可以滿足終端消費者的多元化需求。未來，隨著國家鼓勵創新、進口替代政策鼓勵，國內行業快速發展，國產與進口產品的差距不斷縮小，性價比優勢逐漸凸顯，國產替代進程將不斷推進。

高端傷口敷料是基于濕性傷口治療理論以及之后新材料發展產生的用于傷口治療的敷料，包括薄膜敷料、泡沫敷料、水凝膠、水膠體敷料等產品。具有減輕換藥痛苦、縮短愈合時間、減少換藥次數、降低醫務人員的勞動強度、降低綜合治療成本、換藥操作簡便易行等優點。

根據BMI Research和QY Research的統計，2017年，高端敷料在醫用敷料中的占比在全球已達到51.2%，2020年全球高端傷口敷料市場規模達到了58.46億美元，預計2027年將達到72.30億美元。

健爾康在維持現有產品市場領先優勢，不斷發力研發新型的高附加值產品，進一步布局水膠體、藻酸鹽類等高端敷料領域。隨著下游對于高端敷料需求的逐步提升，公司產品結構將持續優化，有助于公司盈利能力的進一步提升。在多年的發展歷程中，公司積累了豐富的醫用敷料等產品生產及運營經驗，通過持續的創新和有效的垂直產業鏈整合，打造了系統、成熟、穩定的生產線，形成了從原材料、產品工藝設計及研發、生產和銷售以及嚴格質量控制等完整產業鏈。

2021年-2023年，公司研發費用分別為2,863.80萬元、3,529.94萬元和3,658.67萬元，占營業收入的比例分別為3.66%、3.23%和3.54%，三年合計投入1.005億元的研發費用。

截至注冊稿書簽署日，公司及其子公司已獲授權專利55項，其中發明專利18項，實用新型專利30項，外觀設計專利7項。

公司產品2002年通過了CE認證，2008年通過醫療器械生產許可認證，2008年載體消毒劑產品在美國FDA進行了注冊登記并獲得NDC號，2010年ETO滅菌通過TUV南德ISO11135認證證書，2017年通過衛生消毒用品衛生許可認證，2018年濕巾產品通過ISO22716-2007認證和GMP認證。

截止2021年3月31日，公司共完成29個二類醫療器械注冊，1個3類醫療器械注冊，23個一類醫療器械備案，5個衛生消毒用品備案，10個產品CE認證，14個產品NDC證書（FDA）。

堅持全產業鏈一體化生產戰略，豐富客戶資源，全球化銷售覆蓋

健爾康持續進行設備改造及工藝的升級，進一步加強了產業鏈各個生產環節的設備自動化、智能化與一體化的整合，扎實實施公司的全產業鏈一體化生產戰略，在客戶群體中取得過硬的口碑，良好的聲譽，不斷豐富了公司的客戶資源，提升了公司的可持續發展前景和抗風險能力。

國際市場方面，公司主要客戶位于美洲、歐洲、亞洲、中東、非洲，尤其在美國、歐洲市場已墊定了穩定的市場地位。目前包括Cardinal、Medline、Owens & Minor、Mckesson、Hartmann等大客戶，上述客戶均為全球性醫療服務提供商和醫療產品品牌商或生產商，市場基礎牢固、銷售渠道通暢、產品需求穩定，其中Cardinal和Mckesson為世界500強企業，公司還與大客戶Medline簽署了針對氧氣濕化瓶產品的合作協議，預計2024年實現批量銷售，進一步帶動發行人高分子及輔助類產品銷售收入的增長，為公司業績提供長久動力。

健爾康國內銷售網絡已覆蓋全國31個省市自治區，已覆蓋全國90%以上省份，銷售終端主要為藥房和醫院，目前超過5萬家藥房在售健爾康產品。國外,公司產品遠銷業務范圍涵蓋上百個國家和地區，為公司業務持續穩定發展和市場開拓提供了充分保障。

從產能上看，健爾康主要產品的產能利用率均在95%以上，從側面可看出，公司的客戶需求強勁，在手訂單飽和，截至注冊稿簽署日，公司正在履行的重大合同總金額超過1.2億元之多。

健爾康此次IPO擬募集資金7.2億元，分別用于高端醫用敷料和無紡布及其制品項目、研發中心建設項目、信息化系統升級改造項目和補充流動資金。健爾康所聘請的的律所為上海市廣發律師事務所，會計所為天衡會計師事務所（特殊普通合伙）。

       原文標題 : 健爾康研發投入過億，營收凈利兩位數增長，全球化銷售效果顯著