當藥品被踢出關稅豁免名單，更需錨定新坐標了。

來源｜醫藥研究社

美國關稅“大棒”揮舞下，相信近期不少醫藥投資者的心情如坐上了“過山車”。

本來，藥品屬于美國加征關稅的豁免品類，醫藥板塊還沒有多少緊張感。但4月8日，美國總統特朗普宣布將對進口藥品征收關稅，市場剛長舒的一口氣又被提了上來，各大藥企的股價出現明顯下跌。

政策的不確定性下，未來會發生什么，難以預測。不過，從大多數醫藥公司“影響有限”的回應來看，目前行業整體的態度趨于樂觀。當然，風險不是立即顯現的，增強業務韌性，做好“打持久戰”的準備，對于各大藥企而言仍然十分關鍵。

現階段，各大藥企應對關稅風險的一大主流方式就是市場多元化。比如，諾泰生物正在進軍中東和非洲市場。

4月10日，諾泰生物發布公告稱，公司與中東知名藥企Gulf Pharmaceutical Industries（Julphar PSC）（以下簡稱“Julphar”）宣布達成戰略合作，將在阿聯酋、卡塔爾、沙特阿拉伯、埃及、摩洛哥等中東和非洲地區22個國家就司美格魯肽原料藥供應與Julphar達成相關約定。合作期限為自最終協議簽署起10年。

“關稅戰”背景下，這樣的消息也相應振奮了市場。合作消息公布當日，諾泰生物股價盤中一度漲逾7%，最終收漲4.3%，報50元/股，總市值為109.9億元。

對于企業自身而言，布局多元市場的意義自然是減小依賴風險、擴大增長面。而對于整個醫藥行業而言，隨著各大藥企出海進程愈發全面和深入，或可推動產業實現真正的全球覆蓋，而非局限于單一的消費地帶。

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業績狂飆進行時，已離不開出海這駕“馬車”

出海對當前國內藥企有多重要，從諾泰生物的經營面就可以看出來。

據諾泰生物的業績快報，2024年，公司全年實現營業收入16.25億元，同比增長57.19%；歸母凈利潤4.01億元，同比增長145.94%。海外市場撐起了“半片天”。2024年上半年，公司來自國外地區的營業收入約為4.69億元，占營業收入的比例為56.38%。

近段時間，諾泰生物也披露了2025年第一季度業績預告：預計實現歸母凈利潤1.3-1.7億元，同比增加96%-156%。

關于業績增長的原因，諾泰生物總結為“公司以‘時間領先、技術領先’的經營理念，發揮學科交叉及國際化BD團隊的競爭優勢，持續擴大優質客戶規模，報告期內公司多肽原料藥等銷售收入實現較大增長。”

據悉，諾泰生物自主開發的原料藥已銷往美國、歐洲、印度、加拿大等地區，并與Krka、Chemo、Cipla、Apotex、Teva、MSD等知名制藥公司達成合作關系。 

顯而易見，國際化布局已成為諾泰生物追求增長必走的一條道路，尤其在核心業務為全球性熱點的當下，企業也更需“與勢為伍，乘勢而上”。

長期以來，諾泰生物主要聚焦多肽藥物及小分子化藥業務，形成了自主選擇產品和定制產品雙輪驅動、“原料藥+制劑+ CDMO”的發展格局。公司自主研發產品已涵蓋司美格魯肽、利拉魯肽、替爾泊肽、醋酸蘭瑞肽、磷酸奧司他韋、胸腺法新、依替巴肽等知名品種。

多肽藥物有多火熱，大家應該都有所耳聞。

近年來，在持續增長的降糖減重等市場需求推動下，GLP-1成為熱門靶點，更帶來了多肽藥物研發高潮。目前，諾和諾德、禮來、賽諾菲、阿斯利康、葛蘭素史克等醫藥巨頭都在發力相關創新藥研發，已有司美格魯肽、利拉魯肽、度拉糖肽、艾塞那肽等多個GLP-1受體激動劑上市，并形成了百億級美元的銷售規模。

根據弗若斯特沙利文預測，2030年，全球GLP-1激動劑市場規模將達到1150億美元，多肽藥物市場規模將達到2290億美元。

諾泰生物無疑踩在全球醫藥行業的風口上，拓寬國際化視野也更具動力。

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無論是否身處風暴中心，未雨綢繆總沒錯

誠然，目前關稅對國內醫藥產業的影響尚未真正顯現，而且短期內美國市場還是較難擺脫藥品進口依賴。

比如，生物技術行業、政策和學術領袖聯盟“活性藥物成分創新中心”（APIIC）報告顯示，美國前100種處方仿制藥中約83%依賴從國外進口活性藥物成分；2024年，美國進口價值約700-800億美元的仿制藥，其中印度、中國是最大供應國，貢獻近50%-60%進口量。

另據FDA報告，美國僅20%的原料藥為本國自主生產，80%的原料藥來自海外。

這些數據還是能為大多數醫藥投資者提供信心支點。

不過，從企業層面來說，全球市場環境復雜多變，無論是否身處風暴中心，都要做好準備，化被動為主動，才能走穩出海之路。具體到市場拓展上，就是注重多元化，既要看到強大的消費地帶，也不能忽視醫療需求加速增長、發展潛力大的新興市場。

比如此次諾泰生物進軍的中東地區。其中沙特阿拉伯是主要的醫藥市場。根據沙特阿拉伯官方披露數據以及Fitch Solutions、Future Market Insights等報告，2022年，沙特阿拉伯醫藥市場規模約為117億美元，預計2032年相關市場規模增至約198億美元。

這背后，消費端爆發力持續凸顯，政策端激勵性也在加大。

據了解，2016年，沙特阿拉伯提出“2030愿景”計劃，將醫療健康列為重點發展領域，計劃投入超過650億美元的資金，重點開展醫療基礎設施建設，包括新建醫院、升級醫療設備、推動醫療服務私有化，在全國推出21個“醫療集群”等。

沙特阿拉伯的“2030愿景”也與我國的“一帶一路”倡議實現了對接，政策道路已鋪好，醫藥方面的國際化合作通道也已打開。

再細化到諾泰生物此次戰略合作上，合作方的實力也不能小覷。

據了解，Julphar成立于1980年，是中東和非洲地區最大的制藥商之一，也是世界領先的胰島素生產商之一，在全球擁有3400名員工，業務遍及五大洲的30多個國家和地區。

諾泰生物在公告中表示，“通過本次戰略合作，公司將借助Julphar在中東和非洲地區的商業化銷售實力，進軍中東和非洲地區這一潛力市場。本次出海中東及非洲市場，標志著公司GLP-1領域實力及研發能力再次得到國際認可，彰顯了諾泰生物全球覆蓋的商業化合作能力，對公司在歐美以外地區的商務拓展成果具有里程碑意義，是公司技術優勢n次方的重要體現。”

先不論進軍新興市場開展戰略合作能否為公司帶來可觀的業績增長，但至少可以平衡其他核心市場的波動風險。在市場布局多元化的過程中，諾泰生物參與全球競爭、提升市場影響力或許也會更加從容。

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結語

“今天的布局，是為了明天的收獲。”

其實，我國已有不少藥企正在進入中東、非洲等新興市場。比如，2024年11月，復宏漢霖與沙特阿拉伯Fakeeh家族旗下專注于醫療保健的子公司AL-TIRYAQ AL-KHALAWI Medical Company（下稱“SVAX”）公司達成戰略合作。

雙方將于沙特阿拉伯設立合資公司，并整合復宏漢霖領先的生物藥研發及生產能力與SVAX的本地注冊、市場準入和商業化優勢資源，推動復宏漢霖多款產品的全球注冊與商業化，共同提升先進生物藥在中東北非土耳其地區（MENAT）的可及性，以惠及更多患者。

在政策紅利不斷釋放、市場需求持續釋放的當下，醫藥產業出海顯然打開了多面窗，新鮮的海風吹來，陰霾或許也是暫時的。

       原文標題 : 落子中東、非洲，10年合作期，“關稅戰”中諾泰生物未雨綢繆