9月5日，據外媒報道，商湯科技聯合創始人兼首席執行官徐立在新加坡的一場演講中透露了商湯科技的最新估值，表示商湯的估值今年已超過70億美元。在先后獲得阿里巴巴、IDG資本等頭部產業以及投資機構的注資支持之下，商湯科技正成長為國內乃至于全球最大的AI創企。

據CB Insights的數據顯示，該公司最近的估值為45億美元，而且這家初創公司的收入仍在以三位數的百分比增長。隨著徐立此次在新加坡舉行的會議上再次透露公司最新估值，公司估值瞬間提升25億美元，這背后是基于怎樣的估值邏輯呢？是否合理？

人臉識別切入，從初創到晉升CV四獸老大哥

成立于2014年11月，商湯科技成立之初自主研發的 DeepID 系列人臉識別算法準確率便達到了 98．52％，超過 Facebook 同期發表的 DeepFace 算法，全球首次超過人眼識別準確率，突破工業化應用紅線，這奠定了其后續一路受到資本熱捧的天然優勢。

隨后，商湯又于2016年4月和12分別獲得包括StarVC、萬達集團、鼎輝投資、IDG資本等在內的A輪數千萬美元以及B輪1．2億美元投資。在2017年，商湯先后多輪引入近20家資方入駐，并且引入高通、阿里巴巴等產業資本。到了2018年，商湯又先后獲得了淡馬錫、深創投、蘇寧云商等15家資本超過12億美元融資。

商湯科技成立不到4年（2019年暫未披露融資）便獲得大量頭部資本以及產業機構的押注，商湯也因此奠定了國內計算機視覺方向上人工智能企業當中的領先地位，也一度被稱作CV四獸當中的老大哥。

從企業初創到如今對外宣稱估值超過70億美元，商湯的發展不可謂不夠迅猛，只是這種迅猛發展以及超高估值的背后，是否有泡沫的存在？其能夠帶來的真實價值又有多少？

打開商湯官網，憑借最初的人臉識別技術起家，如今商湯的技術也已經延伸到了更廣義的通用與專業圖像識別層面，并且基于圖像識別技術在海量視頻理解與挖掘、圖像視頻處理增強、醫學圖像分析等領域做出了延伸，同時更具備機器人控制與傳感、自動駕駛、SLAM與3D視覺等方向的技術能力，并最終通過原創技術體系為根基，以深度學習平臺為核心“大腦”，快速打通 AI 在各個垂直場景中的應用。徐立在此次新加坡舉行的會議上表示：“公司的業務涵蓋了從面部識別到機器人送貨的各個領域”。

在具體的業務推進過程中，公司也已圍繞智慧城市、智能手機、泛文娛、汽車、健康、金融、教育等領域展開了積極布局，并且也已經與相關領域的多家頭部企業達成合作。

70億美元，商湯是否估值偏高？

客觀而言，雖然經過多年的發展以及探索實踐，目前人工智能技術也已經發展到了相對成熟的程度，在諸多領域也已經實現了落地。在品牌以及頭部優勢已然形成的情況之下，商湯未來的發展擁有足夠的保障，但是對于一家以底層算法以及技術為主的企業，商湯科技想要取得進一步的發展依然面臨著不小的挑戰。

目前人工智能領域主要有三類企業在做，首先是提供底層算法以及技術的企業，其次是做智能運用的企業，最后是做智能化產業改造以及升級的AI企業。在深度學習已經停滯多年沒有取得重大突破的情況之下，目前行業里面更看重數據能力，而對于算法以及底層算力的重視程度相對較弱。這樣的情況之下，擁有豐富的產業資源的產業方才是數據的真正擁有者，商湯等企業想要獲得進一步發展就得不斷打磨與這些產業方談判的技巧。

在經濟下行的大環境之下，產業方對于新技術的采納以及運用也更加的謹慎，在資金的輸出層面也將更加的精打細算。雖然即使在這樣的情況下對降本增效有奇效的人工智能技術依然將取得進一步發展，但是要想取得大規模運用，進而通過業務營收讓企業保持資本助力階段的估值猛提，這樣的情況恐怕終將不會存在了。

從CB Insights給出的市面估值為45億美元，到此次內部披露的70億美元，25億美元的估值增長確實向前“跳躍”了一大步，而且這跳躍背后的邏輯也不是很好理解。

在人工智能技術走向商業落地階段，市場更看重技術實際的落地能力，而AI訓練對于特定場景數據的需求導致了其發展很難出現一家AI企業獨立賦能各行各業的情況，但是目前商湯所布局的領域卻很廣。

當然，加強與產業方的協同也正成為商湯目前正在積極開展的業務。據悉，目前商湯科技正在利用籌集到的資金推動進軍半導體等領域，該公司在過去兩年里開發了一款人工智能培訓芯片，該芯片可能會與英偉達的行業領先產品形成互補。而這背后能夠借力的對象，極有可能是通過戰略注資方式引入的全球通信巨頭Qualcomm Incorporated。

對于AI底層技術實力強勁的商湯而言，聯合打通底層芯片這一核心環節之后，這對于其憑借自身實力凝聚大批量的AI企業有著得天獨厚的優勢。在半導體產業受限于人，國家大力倡導推動發展的情況之下，抓住芯片產業的發展機遇或許是商湯在做好人工智能的同時，能夠取得飛躍的又一次重大機遇。

不急于上市拿股民的錢，商湯有更高明的融資手段？

連同此次70億美元估值一同流傳出來的，還有在同為AI獨角獸的曠視開始準備尋求上市的情況之下，商湯科技卻表示公司不急于上市。徐立表示，商湯科技始終在世界各地定期舉行路演，以幫助投資者了解其業務，該業務現在涵蓋了從面部識別到機器人送貨的各個領域。

在人工智能技術已經走向落地階段，人工智能科技企業已經不再僅只是靠技術以及概念支撐融資的階段，但事實是大多數的AI企業卻依然缺乏賺錢能力。這樣的情況之下，商湯依然選擇在全球各地持續不斷的路演，向一級市場尋求融資，而曠視則開始向二級市場過度，尋求股民的幫助。

從成立4年先后融資多輪的情況來看，商湯在短期內獲得大量的資本加持確實有其獨到的融資增長路數。從目前商湯科技始正在世界各地定期舉辦路演，幫助投資者了解其業務來看，在獲得了大量國內資方的助力之后，商湯融資的下一步也正在走上出海這一條路上。

在剛結束的世界人工智能大會上，從AI到AI＋的發展趨勢已然成型，我們看到了更多的產業落地后的生態建設，從最初AI發展靠市場的也逐步上升到責任與治理同行的階段，AI賦能也變得更加的有意義了。

作為國家隊的商湯科技，在站立到聚光燈下吸引大眾眼球的同時，也更加的需要肩負起其國家隊的責任與擔當。且不論估值多少上市與否，更多的人關注的其實還是AI什么時候能夠為所用，以及如何以更具性價比的方式取得服務。