2020年9月，英偉達宣布斥資400億美元收購軟銀集團旗下的英國芯片設計巨頭ARM公司。

然而一年多過去，收購ARM的希望越來越小，反對聲卻越來越大。

按照最初計劃，英偉達將在2020年9月宣布收購后的18個月內完成對ARM的收購，也就是2022年3月份。

然而，該收購計劃受到來自英國、美國和歐洲等國家反壟斷監管部門的密切關注，甚至是阻擾，監管部門擔心交易將會削弱市場競爭。

國際知名研究機構Gartner分析師Alan Priestley表示，一家或多家監管機構阻止這筆交易的可能性很高。

近日，英偉達聯合Arm，向英國競爭與市場管理局（CMA）遞交長達28頁的書面文件，講述了這筆交易為何應被批準的理由。并且指責這筆交易的反對人士“誤將ARM的歷史‘浪漫化’，忽視了ARM的財務狀況，夸大了ARM的市場力量”。

與此同時，ARM的競爭者，包括英特爾、高通等芯片巨頭也齊聲反對，他們認為英偉達收購ARM會破壞ARM的獨立性，并可能抬高價格，從而限制競爭對手對ARM專利的使用，不利于行業創新。

Arm是全球科技行業的明星企業，芯片設計以低功耗著稱，全球95％以上的智能手機和平板電腦都采用Arm架構，甚至95％中國設計的芯片也是采用Arm架構，Arm將其芯片設計授權給500多家公司，這些公司使用這些設計來制造半導體。2016年，Arm被軟銀斥資320億美元收購。

陷競爭對手于不利

因為Arm是英國公司，英國政府尤為關注，2021年11月，英國數位與文化部長Nadine Dorries正式要求英國競爭與市場管理局（CMA）啟動該筆收購案的“第二階段調查”，從反壟斷以及潛在國家安全的角度來審查這筆交易。

不久后的12月份，美國聯邦貿易委員會（FTC）以反壟斷為由提起訴訟，要求阻止這筆交易。美國FTC在申訴中表示，“英偉達已經在很多領域使用Arm架構的產品，包括智能汽車輔助駕駛系統、云計算CPU、DPU網絡設備等，英偉達可能通過獲取Arm授權資料來獲取英偉達競爭對手的機密資料。”

美國FTC競爭局總監Holly Vedova在一份聲明中表示，“該收購將降低Arm的創新性，并且不公平地陷英偉達的競爭對手于不利。”

英偉達欲將Arm的IP據為己有？

此外，歐盟執委會也在10月份宣布展開深入調查。歐盟委員會執行副主席Margrethe Vestager在一份聲明中表示：“雖然英偉達與Arm之間沒有直接競爭關系，但Arm的IP大量應用于數據中心、汽車和物聯網領域，這些領域英偉達有很多競爭者。我們分析認為，假如英偉達收購Arm，可能會導致英偉達的競爭者很難獲得Arm的IP授權，導致半導體市場的扭曲。”

向英國CMA遞交的文件中，英偉達反駁稱，“這個理論經不起推敲，因為取消Arm專利的授權，將會立即減少Arm的授權許可收入，這不利于英偉達的投資。”

對于英美監管機構的質疑，英偉達CEO黃仁勛在受訪時曾保證，英偉達不會干涉Arm現有的開放授權模式，現在和未來會確保被授權方可以獲取Arm的IP，并稱該收購有利于促進競爭，并為被授權方創造更多機會，同時擴大Arm的生態。

然而，反對者依然認為收購后，英偉達可以以某種方式將Arm最有價值的IP據為己有，而沒有任何法律約束。對此，英偉達回應稱，提議成立單獨的Arm授權公司（Arm Licensing Co：ALC），該公司將全權負責談判、授權和向所有相關方分配Arm IP，以此消除對歧視的任何擔憂。ALC將管理與客戶的合同，并提供支持服務，消除任何關于保密的擔憂。

英偉達將成為被動的少數股東，但不會控制ALC。根據公司章程，ALC在法律上有義務追求一個目標：發展ARM生態系統，最大限度地提高ARM研發的收入，公平對待所有ARM客戶，不歧視或不公平的優先準入。

如果沒有這筆交易，Arm將不承擔上述義務。

中國放行的可能性微乎其微

英偉達的這筆收購，除了需要取得英國、美國、歐盟的批準之外，還需要獲得中國商務部的批準。

因為根據中國反壟斷法規定，如果合并或收購的兩家企業的全球營收超過100億，并且每一家在中國營收超過4億，或者兩家企業在中國的合計營收超過20億，每一家至少在中國營收超過4億，必須經過中國審批。

自英偉達收購Arm的計劃傳出后，早已牽動產業界及中國政府的敏感神經。

尤其是美國對中國科技企業連環封鎖的政治背景下，英偉達收購Arm必然將進一步鞏固美國在CPU和GPU等關鍵半導體的龍頭地位，美國將擁有英偉達、英特爾、Arm，行業地位將無人能夠撼動。

在此之前的2018年，高通曾計劃以440億美元收購NXP，這筆收購需要獲得9個國家和地區的反壟斷批準，其中8個國家和地區都同意了，唯獨中國不同意。高通最后只能取消收購，并支付20億美元的分手費。

對于中國而言，華為、中興等具備芯片設計能力的企業，需要獲得Arm的IP授權。倘若收購成功，Arm將受到美國當局的直接管制，未來極有可能成為美國制衡中國科技發展的新籌碼。

一位前英偉達人士分析表示，“Arm現在無法保持絕對的中立，被美資收購一定只會讓中立性更低，對中國企業確實不算個好消息。“

業內人士普遍認為，若這筆交易成功了，對中國總體而言弊大于利！

據悉，這筆收購案的截止日期為2022年9月，從現在的進展來看，英偉達在美國“主場”都無法說服美國政府，中國商務部放行的可能性更是微乎其微。在截止日期前，若收購依然無法通過各方審查，那么英偉達將要向Arm支付12．5億美元的“分手費”。