近年來，受中成藥受招標降價、醫保控費等政策影響，不少醫藥制造企業在歷經一系列并購動作后，外延增長也開始進入增長乏力期。于是，將原有業務從醫藥工業拓展至醫療服務領域無疑成為可嘗試的路徑之一，畢竟社會辦醫的政策紅利還在延續。

然而，就在最近，佐力藥業、益佰制藥等藥企開始逐漸剝離醫療服務業務，紛紛“逃離”是否說明“醫藥工業延伸至醫療服務”的道路行不通呢？

12月19日消息，益佰制藥發布公告稱，其擬通過深圳聯合產權交易所以公開掛牌方式，轉讓所持有淮南朝陽醫院管理有限公司53％股權，轉讓價格不低于6．6億元（含本數），最終成交價格以公開掛牌結果或公開競價結果確定。轉讓完成后，益佰制藥不再持有淮南朝陽醫院管理有限公司股權。

其實，早在2018年12月13日，淮南朝陽醫院管理有限公司股東宋士和便向益佰制藥發布股權收購要約書，欲以6．6億元的價格收購益佰制藥所持有的淮南朝陽醫院管理有限公司的53％股權。

倘若說是因為該醫院管理公司短期內無法實現盈利，導致益佰制藥才使出“公開掛牌轉讓”的招數，似乎也說不太過去，畢竟從益佰制藥公告資料可以查詢，淮南朝陽醫院管理有限公司近兩年還是處于盈利狀態的。

那么，益佰制藥為何轉讓一個能夠長期盈利的醫院管理公司？

不難發現，益佰制藥自2015年投資布局醫療服務板塊以來，便通過“控股民營醫院”、“與醫院合作建設腫瘤治療中心”以及“組建腫瘤醫生集團”三大動作開始展開布局。

也正是借助于益佰制藥腫瘤治療藥品聚焦的核心優勢，益佰制藥積極布局腫瘤服務領域。目前，益佰制藥已經布局了5家運營的醫院，開放床位數2230張，還有1家醫院在建。此外，益佰制藥還投資了25個腫瘤治療中心項目，并設立了7家腫瘤醫生集團。

在益佰制藥醫療服務板塊的投資布局中，綜合醫院主要為病患提供綜合醫療服務；醫生集團提供關鍵的腫瘤醫生資源和技術支撐，對益佰制藥腫瘤連鎖醫院或公立醫院的腫瘤科進行托管，實行技術輸出和管理，同時成立日間診所開展診療服務，并開展腫瘤患者VIP管理，提供全程診療指導跟進，為腫瘤患者提供高質量MDT服務；腫瘤治療中心項目則以設備租賃，為合作醫院提供設備運營管理，收取服務費為主要經營模式。

億歐大健康查閱益佰制藥2015年至今在醫藥工業和醫療服務兩大模塊上的營收，發現2017年之前，這兩大模塊營收均保持增長狀態。直至2018年上半年，醫藥工業的營收開始出現下滑趨勢。對此，益佰制藥在2018年上半年年度報告中指出，核心中成藥產品受招標降價、醫保控費等相關政策的影響，營收同比均有不同程度的下降，另以洛鉑為代表的化藥營收增長強勁，部分對沖了醫藥工業板塊營收的下滑勢頭。

2018年上半年，益佰制藥的營業收入中，醫藥工業板塊所占比重為77．69％，醫療服務板塊所占比重為22．31％。相比于2014年100％的醫藥工業收入，醫療服務板塊的收入在益佰制藥的整體收入比重無疑是在逐年上漲。

回歸到益佰制藥此次公開掛牌轉讓淮南朝陽醫院管理有限公司的舉動，億歐大健康認為，相對合理的解釋便是短期轉讓所導致的收入，能夠在一定程度上填補上半年醫藥工業板塊營收下滑所導致營收空白，對沖下降勢頭。