東軟醫療在此輪投資后，估值已達到了145億元人民幣。未來東軟醫療不會與任何一方并表，將以IPO為目標，實現自主發展。

醫療科技自誕生那天起，其使命就是為人類的發展和幸福提供堅實保障。

隨著這種社會認知的全面深入，過去數年來，近千億的資金順勢砸進了這個“長坡厚雪”的新賽道，推動了AI影像、新藥研發、具身智能以及智慧醫院等多個領域的發展。 

時至今日，以AI、大模型等為代表的前沿技術，已不再只是單一替代或優化醫療工作者的基礎業務，而是真正參與到重塑醫療流程中來了，從而推進醫療科技邁入2.0時代。 

站在醫療科技2.0時代，最迫切需要服務迭代的場景，恐怕是線下醫療機構的服務模式。而這，或許也是通用技術集團與東軟醫療及整個東軟集團牽手的底層邏輯。 

從高速發展到高質量發展

不久前，東軟醫療宣布獲得通用技術集團戰略投資。借以后者在資金、醫院、管理等多方面的資源，東軟醫療不僅在身份上實現了“國家隊”的進階，同時在業務能力上有望得到進一步釋放，甚至帶動整條產業基建的提速。

那么問題來了，盡管眾人皆知，醫療是科技應用最廣、成效最明顯的領域之一，但線下醫療機構是最迫切需要進行全流程整合的？ 

更全面綜合地利用理論知識和臨床數據？通過減少人工操作或提高流程速度來提升效率？提供前所未有的個性化客戶服務？輔助醫療工作者開發新的產品及服務方案？更深一層，提振醫療科技企業的“精氣神兒”？ 

東軟集團創始人、董事長劉積仁博士給出的答案是：以上皆有。 

數十年的市場搏殺，作為一個獨特模式樣本，東軟醫療在醫療設備賽道中的領先身位已經達成，但相較于過去的“高速發展階段”，劉積仁博士強調，眼下及未來較長一段時間里，公司將聚焦在“高質量發展”這個維度。 

正因如此，才有今天通用技術集團與東軟醫療的合作：在做大做強大型醫療影像設備的共同目標下，東軟醫療可以更好地走進通用技術集團目前已有的400多家醫院，通用技術集團也借機正式進入大型醫療設備研發制造領域，實現從醫療服務向醫療科技的戰略布局。 

就這一點而言，雙方的資本合作，無論是對東軟醫療、還是對通用技術集團，都是一種更明智的動作。 

劉積仁表示，兩方從初次接洽到交換意見，再到最終的落實敲定，前后加起來不過173天，完全可以用“一拍即合”來形容此次合作的順暢。 

值得一提的是，東軟醫療在此輪投資后，估值已達到了145億元人民幣。未來東軟醫療不會與任何一方并表，將以IPO為目標，實現自主發展。 

穩中求變的生存法則

軟件產業是一個多變的行業，因為技術的不斷迭代，客戶需求的不斷變化，導致很多軟件企業十分的“短命”。創業三十多年的東軟，成為了這個行業難得一見的常青樹。 

劉積仁表示，“東軟始終在變革，幾乎每隔五六年就會有一次大的調整。今年，東軟啟動了新一輪戰略變革，全面推動解決方案的智能化、數據價值化、服務化和生態化發展。醫療健康作為其核心業務，在這一輪戰略調整中首當其沖。” 

這一戰略意圖也從2024年中報披露的核心經營指標中有所體現。 

得益于集團戰略變革和解決方案智能化戰略的全面推進，今年上半年，東軟集團實現了營收、凈利潤均為兩位數的增長。營收錄得42.99億元，同比增長10.52%，扣除非經常性損益后的凈利潤同比增長28.67%。 

在醫療健康板塊，解決方案的智能化、數據價值化等方面取得積極進展。在智能化方面，研發和推出“探索”多模態醫學人工智能平臺、“飛標”醫學影像標注平臺、智能病歷生成、AI-CDSS疾病知識庫產品、基于大模型的醫保智能數據查詢分析應用等。在數據價值化方面，除了推出數據價值化平臺、醫保數據平臺、數字人社智能指揮系統等創新產品之外，還與福建、湖北、泰州、常州等多省市的大數據集團達成戰略合作，聯合打造“數據要素×醫療健康”“數據要素×智慧城市”服務新模式。 

不難看出，AI也好、數字賦能也罷，事實上，先進技術與醫療健康產業的融合并非易事：一方面不能脫離開醫療行業自帶的安全為先的屬性；另一方面，獲取大量的用戶數據與拓展更多的應用場景，同樣也是重中之重。 

無論怎樣變，企業的業務不能脫離社會需求。劉積仁表示，東軟選擇賽道的依據就是，看哪個行業能夠維持得時間長，走得久。隨著中國慢性病和老齡化人口的不斷攀升，醫療健康必然會成為商業藍海。 

商業價值正被重塑

近三十年的成長沉淀，模式獨特的東軟已成為醫療健康行業中的一個引領者。 

而令市場驚喜的是，通用技術集團與東軟的合作遠不止于戰略投資東軟醫療。近日，通用技術集團與東軟集團同時宣布，除醫療設備外，雙方將圍繞醫療信息化、養老等全面展開合作。 

一位投資圈資深人士表示，出于產業本身的嚴肅性和專業性，醫療板塊在二級市場整體處于一個相對的低谷期，加之前期投入巨大且回報周期極長，所以相關領域在一級市場里也談不上熱門。不過，市場需求和趨勢始終是不變的，涉足于此的企業有望迎來價值重估。 

首先，中國仍然是世界第二大的醫療市場，特別是老齡化的趨勢下，不僅僅是帶來醫療需求的增加，同時整個疾病譜會發生很大的變化。按照其團隊的預測，到了2030年，公眾關注的疾病以及需要的治療方法跟現在肯定是大不一樣的。 

其次，中國的醫療創新能力其實是非常強的。無論是政策面上對于行業的包容和支持，還是相關企業的臨床能力和創新水平，甚至是一些瞄準全球市場的企業做出的出海決策，中國醫療健康類企業的創新活力，始終都是處于世界前列的。 

還有，特別是對于醫療器械類企業而言，愈發關注著臨床價值、數據賦能和商業化這三方面的兼顧。另外，隨著公眾對于保險意識和付費意愿的提高，國內健康醫療保險的支付能力也在不斷攀升，這其中不只有醫保，還有各類商保。 

結合上述幾個參照維度，東軟最符合這種商業價值重塑的標準。 

結合創投圈的一些方法論，一家企業想要建立自己的壁壘，很大程度上要做到“兩維”和“三壁壘”—— 

“兩維”指的是空間維度和時間維度：空間上，要單點突破，也要系統發展；時間上，則是要平衡短期效用，以及長期主義。 

“三壁壘”落于東軟的身上，則指向于專業壁壘、生態壁壘和心智壁壘這三個層面。 

專業壁壘。 

東軟醫療從推出國內第一臺1.5T超導磁共振到第一臺DR機，再到研制出中國首臺512層超高端CT、業界首創雙能3.0T磁共振、全球首款無軌懸吊雙中心七軸血管機等創新產品，專業二字一直是東軟醫療安身立命的根本，這也是這家以產品為導向的企業，最深厚的氣質。 

生態壁壘。 

東軟醫療作為東軟集團大生態體系內經營能力最為出色的一個板塊，業務布局的底層無不透露著生態邏輯。此外，東軟集團旗下還擁有云醫院、醫療衛生信息化、健康與醫療教育、大健康生態、醫療大數據與智能、醫療物聯網等各類產品及服務。生態內涵仍在不斷豐富。 

心智壁壘。 

在商言商，心智壁壘可以說是終極壁壘。生態協同效應下，東軟醫療及東軟集團在行業里不斷書寫自己的“姓名”，覆蓋醫院、科技企業、地方政府等在內的客群也在不斷擴大。任何一門生意的根基始終在于“人（客戶）”，留得住客戶這座“青山”，企業的經營才能走向正循環。 

寫在最后

盡管從股價、市值的角度來看，不少人認為，東軟集團的資本表現可能有些差強人意，但有更多人表示愿意持續觀望，因為從生態布局、業務協同、戰略合作等維度來看，結合大的宏觀走向，東軟集團及旗下上市公司集群，或多或少被低估了。 

不過好在，市場的投資認知已愈發理性，即使公司目前的市場有所壓制，但當投資情緒回升時，其商業價值有望被重估。 

沒有練過“深蹲”的企業，不足以談健身甚至是健康，因為下蹲雖然辛苦，但對于鍛煉核心力量至關重要。下蹲到低點之后的起身，是速度、力量的一次集中爆發。這與劉積仁博士所說的，“企業變革不能在自身虛弱時推進，而是要在‘健康’狀態下謀求”，有著異曲同工之妙。 

投射到東軟集團身上，在日漸完善的商業模式下，公司二次飛躍只是時間問題，而在這個節點之前，市場不妨多一份包容與耐心，去對待這樣一家“努力去摘高枝之果”的企業。 

       原文標題 : 醫療科技“取經路”，誰在為全周期服務默默“助攻”？