三、產品與戰略

恒生電子的競爭優勢包括四點：1）推出Online戰略，推動產品技術、解決方案和服務體系升級；構建六縱六橫業務架構，面向經紀業務、資產管理、機構服務、財富管理、合規風控、企業金融業務，助力業務中臺、數據中臺、技術中臺、數據服務、基礎服務、生態服務等架構體系升級；2）以 UF3．0、O45、I2（institution to institution）、We6 為代表的 12 大王牌產品組成的全方位產品矩陣；3）積極開拓債券、銀行資金系統、保險領域；4）加強金融數字化基礎設施LIGHT平臺建設，多方合作共建信創產業生態，助力信創行業良性發展。

（一）推出online戰略，構建六縱六橫業務架構

2018 年在金融行業互聯網化的背景下，恒生電子制定了 “Online主題戰略”，包括Move Online、 Live Online、Think Online、Human Online。全面啟動產品技術、解決方案和服務體系、創新業務的升級，以技術助力金融行業智能化發展。“Online 戰略”引領公司進入平臺化在線運營新階段，實現運營能力、技術架構和思維模式等方面的重構。

Move Online： 從大財富、大資管等業務主線進行平臺化改造，在多個細分模塊領域進行技術改造，為客戶提供在線的解決方案；

Live Online：以SaaS形式提供云服務，利用GTN進行各類金融機構連接，建設云上的生產環境和運營體系；

Think Online：建設恒生 iBrain，加大人工智能、區塊鏈、大數據等創新技術的研發投入；

Human Online：通過以客戶為中心 “U＋計劃”和面向員工的 “合伙人計劃”，實現公司經營管理體系在線化。

2019 年公司進行業務線調整，規劃了“六縱六橫”的業務版圖，為客戶提供基于微服務架構的解決方案，將中臺地位高度提升。

六縱：縱向業務領域為大零售業務（財富管理、經紀業務）、大資管業務（資產管理、機構服務），交易所與監管科技、銀行與產業金融六大業務領域，推動在線環境下的解決方案、業務流程、商業邏輯、經營模式重構。

六橫：六大橫向基礎服務領域為技術中臺、數據中臺、業務中臺三大中臺，以及數據服務、基礎設施、生態服務三大服務，實現微服務化的架構體系升級。

圖3：恒生電子“六縱六橫”戰略

資料來源：公司官網、零壹智庫

（二）十二類品牌，三大核心產品系列

2020 年，恒生電子繼續優化業務結構，完善一站式解決方案，此外還提煉相應品牌，在原有產品與服務的基礎上重新做出規劃，推出十二大產品品牌（B12），構建全方位產品矩陣。

表2：恒生電子B12品牌矩陣

資料來源：公司官網、零壹智庫

恒生電子已經形成了品類完備的產品線，持續深耕金融 IT 主要業務領域，為金融行業提供更專業的產品和垂直領域解決方案。實現了主要金融領域的業務全覆蓋，三大核心產品包括 UF 系列、O 系列、TA 系列：
UF 系列：主要應用于經紀業務，主要功能為證券交易、結算、賬戶管理、資產存管、清算交收等。目前最新產品為 UF3．0，該產品以微服務、 云原生為基礎架構，以業務中臺 XONE 為核心，支持 5－10 萬億行情交易量。 O系列：主要應用于資管業務，主要功能為股票買賣、新股申購、債券買賣、融資融券、權證買賣、ETF 買賣、LOF 基金買賣、開放式基金認購等。最新產品為 O45 新一代投資管理系統，可容納日間千萬級交易筆數、清算和交易的有效分離、清算時間控制在10分鐘以內。TA 系列：主要應用于財富管理業務，主要應用軟件包括投資管理平臺、 產品募集平臺、客戶服務及營銷服務平臺相關系統，最新產品為 TA5．0。

（三）積極開拓債券、銀行資金系統、保險領域

恒生電子目前主要業務集中在證券、資管領域，尤其是權益市場，而目前該市場競爭格局已初步穩固。根據在金融市場日益復雜多元的環境下，公司當前較少涉足的 FICC、衍生品、保險等領域都可能會是未來重點。

（1）跨品類拓展：債券

2019 年 10 月，公司與 IHS Markit 在杭州簽署合作協議，合資成立恒邁神州科技有限公司，將國際領先的 Ipreo 債券發行平臺本地化引入中國市場。經歷近一年的研發與產品打磨，2020 年 8 月 28日恒邁神州成功推出債券全球發行技術平臺，為人民幣債券提供了一個國際化、一站式的發行平臺。

恒邁債券全球發行技術平臺旨在建立適合中國債券市場的承銷和發行網絡，幫助中國債券發行平臺融入到全球平臺中，并利用 Ipreo 上已有的大量海外頭部機構投資者資源，為國內債券的承銷發行創造對接海外投資者的良好機會。同時，利用 Ipreo 的先進經驗技術，恒邁平臺有效解決了國內債券發行中存在的簿記效率低、發行環節溝通不暢、風控合規不嚴謹、投資者無法統一管理等問題。

（2）跨品類拓展：銀行資金系統

2021年7月，恒生電子旗下子公司恒生利融已從Finastra公司收購了Opics資金管理系統，助力銀行實現更高效的資金運營，保障國內資金系統自主可控發展，同時為后續銀行系統上云做好技術準備。此次公司以銀行資金交易系統為切入點，不僅是對銀行業務的滲透，同樣也是對債券交易、利率匯率等衍生品交易系統的滲透。

2021年12月，恒生控股子公司云贏網絡收購Finastra旗下銀行資金管理系統Summit。云贏網絡將進一步完善資金管理系統產品線布局，加大在固定收益、復雜衍生品、結構性產品方面的軟件產品覆蓋，增強為大中型銀行金融市場部門提供完整解決方案的能力。大中型銀行的資金管理系統Summit可以與已有的覆蓋中小型銀行的資金管理系統Opics進行整合，形成協同效應，全面覆蓋大中小型銀行客戶群體，為銀行客戶提供更優質的資金業務解決方案。后續，恒生利融和云贏網絡將進行整合，統一為金融機構提供全面領先的資金業務解決方案。

（3）跨品類拓展：保險

2021 年，恒生電子收購國內領先的保險 IT 服務商保泰科技，并將其更名為恒生保泰（廣東）科技有限公司，實現在保險 IT 業務上的加碼布局。在保險行業，恒生電子主要提供面向資產管理業務的投資一體化平臺解決方案。此次收購保泰科技，有助于公司在其保險資管的優勢基礎上向保險公司核心系統、中臺等其他領域實現全面拓展，進一步加強公司在保險 IT 市場的綜合競爭力；并以此為契機進一步推進多線布局，推動公司成為全領域金融IT 龍頭。

（四）加強金融數字基礎設施建設，響應信創政策號召

恒生電子在集中交易、投資交易、理財銷售等核心產品繼續保持技術水平與客戶服務能力領先，通過開放恒生電子在分布式、微服務、智能化及底層架構等領域廣泛的技術積累，聚合生態廠商形成軟硬件一體化的關鍵基礎設施創新解決方案，為金融行業客戶提供創新資源環境。（1）加強金融數字化基礎設施LIGHT平臺建設

2020年，恒生電子發布自主研發的金融數字化基礎設施LIGHT平臺，也是新一代信創基礎設施。LIGHT云提供了按需擴展、精簡數據、改善業務流程、降低啟動成本等一系列核心價值：

對于有金融行業私有云建設需求的客戶，為他們提供開放的、支持互聯網應用的彈性服務技術平臺，并能夠快速整合金融機構現有業務服務，快速部署云上系統；

對于應用開發者，提供了仿真證券交易、仿真期貨交易、仿真港股交易、股票資訊、行情等基礎金融云服務，開放各類接口和協議，推動金融云服務生態圈的建立，最終實現互聯網金融時代大規模金融產品、服務、類終端應用的定制。

目前LIGHT作為恒生數字化金融基礎設施涵蓋了八大技術能力，包括穩定的云底座運行能力、大并發大容量的服務能力、低延時分布式的服務能力、海量數據分析治理能力、智能的數據服務能力、多終端交互體驗能力、高效研發流程管理能力、高吞吐可信的鏈上金融能力。該平臺可滿足金融行業對云原生、高性能、數智化的技術需求，極大降低金融行業開發人員的學習成本提升金融業務開發效率和運行穩定性，賦能金融業務快速創新。

圖4：恒生LIGHT云平臺人氣服務

數據來源：恒生電子官網、零壹智庫

（2）多方合作共建信創產業生態

恒生電子已于2020年建立信創實驗室，恒生信創實驗室采用阿里飛天云為底座，以國芯（鯤鵬、海光等）服務器、國產網絡設備為基礎，以自主研發的分布式中間件JRES3．0和低延時中間件LDP為開發架構，在國產OS（麒麟、統信）和國產數據庫環境中，對自身業務系統進行深度的適配改造。

此外恒生牽頭發起成立金融基礎設施應用創新聯盟，通過開放恒生電子在分布式、微服務、智能化及底層架構等領域廣泛的技術積累，聚合生態廠商形成軟硬件一體化的關鍵基礎設施創新解決方案，為金融行業客戶提供創新資源環境。

2021年，在創新聯盟和恒生信創實驗室的共同支持下，恒生持續落地行業信創案例，打造行業標桿。目前，恒生已聯合22家金融機構進行信創申報，涵蓋UF3．0、估值6．0、新一代TA等。另一方面，恒生與信創龍頭企業的合作也在向更深層次邁進。2021年，恒生與歐拉開源社區開展深度合作，并簽署CLA正式加入歐拉開源社區，在低時延、輕量安全容器等方面取得良好合作進展。