具身智能領域融資爆發，說明大廠們在機器人賽道上著急了。這背后又透露著大廠們的共識：技術、人才、未來，都在確定性的路徑上。大廠們渴望通過具身智能實現補課、超車和押注未來。

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作者丨櫻木 編輯丨江蘺

2025年，此前分歧最大的具身智能賽道，最近卻異常火爆。近日，具身智能融資不斷加速，就在7月8日，美團領投的它石智航，拿下了1.22億美元融資。而更進一步來看，僅7月7日至9日三天，星海圖、星動紀元、云深處、它石智航等四家企業累計融資超25億元。若將時間范圍擴大至6月，銀河通用（6月23日獲寧德時代領投的11億元融資）、宇樹科技（6月19日完成C輪融資，估值超100億元）等企業同樣表現亮眼。IT桔子數據顯示，2025年前5個月，具身智能領域投資事件達114起，融資額232億元，均已超過2024年全年總和。

圖/銀河通用

而從投資方來看，大廠與產業資本成了這一輪的主力，美團、寧德時代、騰訊、阿里等巨頭成為核心推手。美團在近一個月內密集投資它石智航、星海圖，并參與宇樹科技、銀河通用等項目，2025年至今已在具身智能領域出手6次。其投資邏輯圍繞“物理世界可計算調度”展開，覆蓋機器人本體、AI大模型、場景應用等全鏈條。寧德時代通過領投銀河通用11億元融資，將具身智能技術與新能源場景結合，探索人形機器人在智慧藥房、物流倉儲等領域的落地。騰訊、阿里、螞蟻集團則通過投資宇樹科技、鈦虎機器人等企業，布局人形機器人硬件及靈巧手等核心零部件。其實從技術角度來看，當下圍繞機器人的融資熱情，與宇樹火熱時，似乎沒有什么顯著的進步。那么經歷了分歧之后，為何大廠仍然如此急于下注？而這張似乎短期難以兌現的船票，究竟還有怎樣的魅力？

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具身智能有了確定性

資本為何突然對具身智能展現出了比之以往更強的興趣？也許從它石智航的例子可以窺見一斑。根據晚點的報道，2024年，當它石智航成立沒多久開始融資時，一位知情人士透露道，它石智航方向還沒有完全確定，目前團隊成員主要是清華和復旦的博士研究生。而時間推進至2025年3月，它石智航產品還未正式亮相，便完成1.2億美元融資，創下中國具身智能行業天使輪最大融資額紀錄。沒有方向時已經開始融資，而產品沒有亮相時便拿到巨額融資，直接指向的是資本對技術團隊背景和長期潛力的重視。例如，它石智航創始團隊由原華為自動駕駛CTO陳亦倫、百度智能駕駛事業群前負責人李震宇等組成，這種“明星團隊+技術壁壘”模式成為吸引投資的核心要素。但從另外的視角來看，大廠和資方，也許更看重的是，已經呈現出的確定性。千尋智能的首席科學家、清華叉院助理教授高陽曾在采訪中透露，對于具身智能，現在相當于在學術上大家有了一定的共識，因為某一些路徑已經被證偽，不可能實現；趨同的部分，就是要在工程上做得更好。雖然不是說現在的學術的話題就完全收縮成一個了，但是可能從500個收縮成了100個，相當于每一個話題之下就都可能有人探索過了。問題變少，共識增加直接帶來的就是，具身智能在發展路徑上的更加清晰。“2023年開始，我大概就有這樣的感覺：具身智能沒有完全收斂，但是已經在收斂的過程中。從社會的角度和工程的角度，收斂后是很好的，因為我們真的可以開始享受技術所帶來的福利。”高陽對于技術收斂后的前景，表示出了看好。而確定的路徑，在業內的定義則是，L0是工業機器人，沒有什么智能；L1是在單一任務上有智能；L2是能在辦公室場景里完成少數幾件事，比如倒一杯咖啡。L3是在一個物理場景里能做到70%~80%人類的事情；L4是在單一場景內，做到人類能做的所有事，就像Waymo一樣，在舊金山范圍內去任何地方都可以；L5是不局限于單一場景，在任意場景可以做任何事。而當下行業已經走到了接近L2的級別。

圖/銀河通用

Galbot G1在智慧藥房自主工作而根據高陽的估算，完成L2以及到達L3可以在5年之內看到。更加有趣的是，在方法論上，VLA的出現，也逐漸成了具身智能實現跨越的路徑，而這一點不僅得到了機器人賽道創業科學家的共識，也在汽車領域得到了一定程度的共識。理想汽車創始人李想，在采訪中曾提到，理想汽車的 VLA 模型正是這一趨勢的生動實踐。它通過整合視覺、語言和動作智能，將汽車打造成一個能夠自主駕駛、與用戶自然交互的智能體，完美詮釋了「具身智能」的核心理念。

前小米智駕劉方也提到：如果 VLA 跑通，自動駕駛會變成具身智能子問題。這也就不難理解為何大量的自動駕駛領域人才加入具身智能賽道。它石智航創始人兼CEO陳亦倫，曾任華為自動駕駛CTO；公司董事長李震宇，曾任百度集團資深副總裁、百度智能駕駛事業群組（IDG）負責人；首席科學家丁文超則主導過華為ADS端到端決策網絡研發。而從另一個維度來看，當確定性的技術與確定性的實踐路線逐漸滿足時，人才就成了必爭之地。千尋智能的高陽、邊塞智能的創始人吳翼、星動紀元的陳建宇，以及星海圖的首席科學家許華哲，被稱為“伯克利歸國四子”，每一個都拿到了融資。話句話說，大廠爭奪具身智能，無疑是看中了其中的確定性：確定的時間線，確定的技術路徑，確定的人才。而另一方面，具身智能從L1到L5似乎都能帶給大廠不同層級的提升，換句話說，當下的投資，是隨時可賦能的存在。

02

大廠補課超車靠投資

從當下的視角來看，產業資本和大廠是最看好具身智能賽道的存在。而在互聯網大廠中美團和字節無疑是其中的典型代表。“AI將極大地推動機器人技術的發展，美團將關注在這一領域有哪些初創公司并進行投資，希望與這些年輕公司加深業務合作和技術交流，將機器人技術和AI將更加緊密地結合在一起。”王興在美團2024年四季度電話財報會議上曾表示，美團在AI領域的戰略定位是進攻而非防守。他強調，美團會繼續扮演連接線下實體與線上世界的科技“橋梁”的角色。可以看到，以零售服務為主業的美團，更關注的是AI在線下場景中的落地應用。從實際上來看，美團對具身智能的投資也在加速。7月8日，美團戰投出手，領投了具身智能初創公司它石智航的新一輪1.22億美元融資。7月9日，美團再次出手，領投了星海圖A4輪及A5輪戰略融資，兩輪合計融資金額超過1億美元。

圖/天眼查

過去一年，美團還投資了宇樹科技、銀河通用以及自變量機器人，并成為了宇樹科技和銀河通用的最大外部股東。據統計，美團在過去三年時間里投資的機器人及相關企業已經達到了30家。美團看中具身智能，除了看好未來之外，也在當下的業務中進行應用，典型的案例是美團投資的銀河通用與美團買藥的融合，提高效率的同時，也讓業務適應更多的場景。而更進一步來看，根據鈦媒體的觀點，相比于阿里、騰訊、百度等同類的互聯網公司，美團自身在AI、大模型的進展并不明顯。迄今為止，美團既沒推出像文心一言、通義千問等線上AI應用，也無類似GPT這樣的通用大模型。而具身智能，則可能是另一個彎道超車的點。這也許從另一個角度解釋了，為何美團如此大規模投入之下，京東、與字節也快速跟上。根據《新智核》報道，字節跳動旗下Seed團隊正大規模招募機器人相關方向的“一號位”，包括機器人產品負責人、機器人工程技術負責人以及具身智能大模型負責人。而根據晚點的報道，字節機器人已累計量產超千臺，目前字節已量產的機器人形態是輪式物流機器人，或稱自主移動機器人（AMR，AutonomousMobileRobot），沒有用于分揀的機械臂，主要用途是在倉庫、產線上運輸包裹與零件，能自主學習、規劃路線、移動到目的地。同樣對這一賽道較為看好的還有京東、阿里等。當然，與互聯網大廠渴望超車的邏輯不同，制造巨頭加大對具身智能的投入，則更像是一種補課。吉利集去年極氪5G智慧工廠曾引入優必選工業版人形機器人WalkerSLite，該機器人經過21天實訓，主要執行料箱搬運等任務。今年初，領克汽車成都工廠也開始引入優必選人形機器人WalkerS1。優必選是全球首個雙足機器人上市公司，已經進入比亞迪等多家車企產線，公司樂觀預計2026年人形機器人交付將達數千臺。從某種程度來說，吉利更像是跟隨者。

圖/優必選科技

而獲得寧德時代投資的銀河通用，其相關負責人表示：“領投方寧德時代將持續深化和公司的產業協同，為公司具身智能大模型在工業領域的技術落地與規模化應用提供關鍵支撐。”超車與補課，互聯網大廠和制造業巨頭似乎都在具身智能身上看到了自己可用的部分，而從更大的視角來看，也許雙方還期待著一張更有想象力的藍圖。

03

未來藍圖堪比特斯拉

6月末，一輛特斯拉Model Y，從美國得州工廠開啟自動駕駛，一路經過高速、城區等場景，獨自奔向用戶完成交付。而特斯拉FSD北美170萬輛，北美兩個月0事故，成轟動事件。馬斯克已經將一家造車廠，逐漸帶入到了無人出租車，機器人等多個領域。 而相同的底層邏輯，無疑也吸引著中國的大廠。 無論是寧德、吉利一樣的制造企業，還是京東美團的互聯網企業，似乎都期待著，一種全新的增長模式與想象力。 這種全新的增長模式，本質上是對生態的重構——當具身智能跨越L2、邁向L3，機器人不再是單一場景的工具，而是能像人類一樣理解物理世界、協同數字系統的“參與者”。這背后藏著比特斯拉單一領域突破更龐大的野心：不是改造某一個產業，而是串聯起物理世界與數字世界的每一個節點，形成一張覆蓋生產、流通、服務的“超級智能網絡”。對美團而言，這張網絡的起點是即時零售場景，但終點遠不止于此。當具身智能機器人能自主規劃路線穿過擁擠的菜市場，能根據用戶需求調整配送溫度，甚至能代替騎手完成“上門取件+售后溝通”的復合任務時，美團的服務邊界將從“連接人與商品”擴展到“連接人與全場景需求”。這種從“交易平臺”到“智能服務中樞”的轉變，足以讓美團在現有業務之外，開辟出更大量級新市場。圖/AI制作

寧德時代的布局則指向“能源-智能”的共生體系。在物流倉儲中搬運電池，依賴的是對鋰電池特性的深度認知。當具身智能與新能源場景深度耦合，不僅能提升單個場景的效率，更能催生出“智能儲能站+機器人運維”“光伏電站+自主巡檢機器人”等全新業態。這些業態的核心，是讓能源的生產、存儲、使用與智能體的動作、決策形成閉環——機器人不再是被動執行指令的工具，而是能根據能源波動自主調整工作模式的“協作者”。騰訊與阿里的野心，則藏在“數字與實體的融合接口”里。宇樹科技的人形機器人硬件、鈦虎機器人的靈巧手，不僅是物理世界的執行者，更是數字內容的“實體載體”。這種“數字孿生-實體交互”的閉環，比傳統的APP界面更貼近用戶的真實需求，也可能重構互聯網的流量入口——未來的“超級APP”，或許不是手機里的圖標，而是能聽、能看、能動手的機器人。特斯拉用FSD證明了智能技術對單一產業的顛覆性，而中國大廠追逐的具身智能，是想讓智能技術成為撬動整個社會運轉方式的支點。它不僅能讓外賣更快、工廠更高效、能源更智能，更能重新定義“效率”本身——當機器人能理解人類的情感需求（比如給獨居老人遞一杯溫水時放慢動作），能在突發場景中做出符合倫理的決策（比如優先避讓兒童），具身智能就從“工具”變成了“社會參與者”。這種參與，將重塑人類的工作方式（更多創造性崗位出現）、生活節奏（瑣碎事務被接管）甚至城市形態（社區規劃適配機器人與人類的協同）。

所以，大廠們爭搶的從來不是一張“短期船票”，而是一張能決定未來30年產業格局的“入場券”。當具身智能跨越L3、逼近L4，當機器人能在寫字樓、工廠、社區里像人類一樣自如行動，其背后牽動的不僅是技術迭代，更是生產關系、商業邏輯、社會分工的全面重構。這場重構里，誰能率先讓智能體在本土場景中落地生根，誰就能主導從“互聯網時代”到“智能實體時代”的規則制定。而大廠的急切，不過是不想在這場足以改寫人類文明進程的變革中，成為被落下的那一個。

參考資料：晚點，《2年半，字節造出千臺機器人，長期目標是具身智能》鈦媒體，《外賣補貼大戰之外，美團悄悄“買下”半個機器人賽道》晚點，《具身智能初創公司它石智航完成1.22億美元天使+輪融資》出行百人會，《具身智能闖關端到端VLA，吉利、寧王和博世打錢》晚點，《對話千尋高陽：端到端是具身未來，分層模型只是短期過渡》

       原文標題 : 大廠“瘋投”機器人，背后有共識