增肌是減肥未來的答案，但GLP-1市場仍然沒有人愿意輕易放下。從周制劑到月制劑，如今的口服GLP-1又搶瘋了。

2024年12月底，默沙東的一筆引進(jìn)，讓市場詫異不已。

當(dāng)日，默沙東宣布，引進(jìn)翰森制藥的口服小分子GLP-1受體激動劑HS-10535，需要支付1.12億美元的首付款，以及最高19億美元的里程碑款。

考慮到HS-10535還是一個臨床前分子，又是處于極為內(nèi)卷的GLP-1賽道，這讓市場不禁感嘆Amzing。

就在1月9日，海外一家biotech公司Verdiva Bio宣布成立，并完成4.11億美元A輪融資。Verdiva Bio的核心管線之一，是來自先為達(dá)生物的每周口服一次GLP-1受體激動劑。

值得注意的是，Verdiva Bio的核心成員大多來自Aiolos Bio，也就是當(dāng)初引進(jìn)恒瑞醫(yī)藥TSLP單抗AIO-001，轉(zhuǎn)手賣給GSK賺差價的那家公司。這次，Verdiva Bio的噱頭是“有可能成為首創(chuàng)的、每周一次的口服肥胖和體重維持治療藥物”。

從大藥企，到海外“獵手”的出擊，無不反應(yīng)了口服GLP-1的熱鬧；而從誠益生物到翰森制藥，再到先為達(dá)，不知不覺間，國產(chǎn)口服GLP-1成了海外藥企角逐的新戰(zhàn)場。

那么，口服GLP-1到底會成就誰呢？

/ 01 / 難以拒絕的口服優(yōu)勢

對于減肥藥而言，依從性是永遠(yuǎn)躲不過的話題。

所謂依從性，指的是患者按照醫(yī)囑使用GLP-1藥物的程度，包括按時服藥、遵循劑量和治療方案等。

不難理解，目前主流的GLP-1藥物仍是注射為主，例如，度拉魯肽和司美格魯肽都是每周注射一次的長效GLP-1受體激動劑，相比每日注射的藥物，患者的依從性更高。

但即使如此，仍然不夠。在一項真實世界研究中，度拉魯肽的依從性為58.1%，而每周注射一次的司美格魯肽的依從性為40.3%。度拉魯肽的持久性為142天，而司美格魯肽為121.4天。

這也意味著，對于注射這種方式，仍有部分患者可能是難以接受的。在這個邏輯下，口服GLP-1顯然會是更好的選擇。

相比注射藥物，口服藥物更加方便，減少了患者的痛苦和不便，進(jìn)一步提高了患者的依從性。

更重要的是，現(xiàn)在的研發(fā)趨勢，口服藥物也已經(jīng)從日制劑卷向周制劑。Verdiva Bio的核心管線，就包括每周口服一次GLP-1受體激動劑。

如果能夠?qū)崿F(xiàn)，顯然會大大提高患者對于GLP-1的長期使用率。也正因此，口服GLP-1吸引了越來越多的藥企入局。

/ 02 / 小分子藥物與多肽的模態(tài)之爭

口服GLP-1早已不是新話題。

諾和諾德的口服版司美格魯肽早已獲批上市，并且獲得了市場的極度認(rèn)可，但在市場看來，這可能不是終點。

口服版司美格魯肽屬于口服多肽藥物，生物利用度與注射制劑之間仍然差著云泥之別。掣肘于個位數(shù)的口服生物利用度，很多人認(rèn)為有升級空間。

并且，傳統(tǒng)的多肽藥物，更大的弊端在于其成本和產(chǎn)能劣勢。

受限于產(chǎn)業(yè)端的桎梏，口服多肽可能面臨兩大挑戰(zhàn)：一是價格昂貴，二是產(chǎn)能不足。相對來說，后者是商業(yè)化放量的最大制約因素。

而相對來說，小分子藥物并不存在這些煩惱。

小分子的生物利用度可以更高，同時產(chǎn)業(yè)化成本也會大幅降低。

小分子藥物大多數(shù)是通過液相合成，在產(chǎn)能上沒有固相多肽合成的限制。而且小分子藥物的原料，生產(chǎn)PMI比多肽具有明顯優(yōu)勢，因此成本也要比多肽低。

也正因此，部分藥企也在積極布局小分子GLP-1。如今的口服GLP-1競爭中，早已經(jīng)變成了小分子藥物與多肽的模態(tài)之爭。

/ 03 / 并不容易的突圍賽

口服GLP-1的路不好走，尤其是市場更為期待的小分子藥物。業(yè)內(nèi)對于小分子在安全性問題方面存在挑戰(zhàn)是有一定“預(yù)期”的。

多肽通常是起源于內(nèi)源性物質(zhì)，也就是生物體本身產(chǎn)生的分子，例如胰高血糖素，所以安全性相對可控。從全球研發(fā)來看，多肽管線產(chǎn)品未能通過臨床1期研究的情況極為罕見。

而小分子藥物通常從頭設(shè)計，在人體內(nèi)容易產(chǎn)生何種反應(yīng)不得而知，因此存在安全性盲盒。一旦治療效果不佳或者安全性出現(xiàn)問題，那么意味著小分子減肥藥的競爭將會處于劣勢地位。

小分子GLP-1的先驅(qū)輝瑞，就遇到了這一問題。

2023年，被輝瑞寄予厚望的Danuglipron治療肥胖2b期臨床就破了一盆冷水。雖然該試驗確實達(dá)到了體重有統(tǒng)計學(xué)意義變化的主要終點，但不良事件發(fā)生率很高。

具體來看，高達(dá)73%的患者出現(xiàn)惡心，47%的患者出現(xiàn)嘔吐，還有25%的患者出現(xiàn)腹瀉。相比于安慰劑，治療組停止治療的比例超過50%，嚴(yán)重限制了Danuglipron的臨床潛力。

不得已，輝瑞表示，每天兩次的Danuglipron “不會進(jìn)入III期研究”。這也讓后來者，對安全性更看重，例如阿斯利康就以最高交易金額超過20億美元的價格，引進(jìn)了誠益生物的小分子GLP-1 ECC5004。

在阿斯利康首席執(zhí)行官Pascal Soriot看來，ECC5004是一種“吸收率非常高的小分子，不會在胃中停留太久，因此對患者產(chǎn)生的惡心副作用較小”。

從理想到現(xiàn)實之間，需要跨越諸多的鴻溝，是小分子GLP-1需要經(jīng)歷的。那么，誰能率先帶來好消息？誰又能真正稱霸這一市場呢？

       原文標(biāo)題 : 口服GLP-1，搶瘋了