全球化運營體系實現產品價值最大化。

本文為IPO早知道原創作者｜羅賓微信公眾號｜ipozaozhidao  

據IPO早知道消息，復星國際（0656.HK）于近日發布了2024年全年業績。2024年總收入錄得人民幣1921.4億元；產業運營利潤49億元；四大核心子公司，包括豫園股份、復星醫藥、復星葡萄牙保險和復星旅文總收入達1346.5億元，占集團總收入的比重達70.1%；總債務占總資本比率為52%；現金、銀行結余及定期存款為1,063.4億元；海外收入占總收入比重升至49.3%，同比增長6.2%；全年科創投入合計約69億元。

報告期內，集團層面資產退出簽約約人民幣175億元等值，合并報表層面資產退出簽約約人民幣300億元等值。盡管單個項目帶來的賬面價值調整影響了2024年的財務表現，但復星的整體運營基本面及核心產業仍然穩健。

2024年，復星醫藥作為健康板塊核心企業，實現營業收入人民幣409.1億元，歸母凈利潤27.7億元，同比增長16.08%，其中中國大陸以外地區和其他國家收入112.97億元，同比增長8.93%，占比27.63%。經營現金流44.77億元，同比增長31.13%。增長主要得益于創新藥產品上市帶來的產品結構優化和銷售增長。

創新藥研發方面，2024年，復星醫藥自主研發及許可引進的7個創新藥/生物類似藥共16項適應癥獲批上市，包括凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）于中國境內獲批。

復宏漢霖于2024年實現連續盈利，凈利潤達8.2億，同比增長50.3%。海外產品銷售收入人民幣1.21億元，較去年同期大幅增長30.76%。漢斯狀于歐盟獲批上市，漢曲優在美國和加拿大獲批上市，開啟北美商業化進程，中國首個生物類似藥漢利康在秘魯、尼加拉瓜及玻利維亞批準上市，漢貝泰在玻利維亞獲批上市。復宏漢霖已有四款自主研發和生產的產品在海外獲批上市。

復星醫藥管理層在業績會中表示，復星醫藥已經從產品出海模式進化到了研產銷全方位國際化的全球運營能力，今年將強化全球市場的本地化運營及自建運營團隊，持續覆蓋美國、歐洲、非洲、印度和東南亞等海外市場。

2024年6月，復星醫藥通過子公司出售Gland Pharma 6.01%的股權，持股比例降至51.83%。報告期內，Gland Pharma合并營業收入為6.83億美元，同比增長15%；全年稅后利潤為美元8400萬元，同比增長6%，稅后利潤率為12%。2024年，Gland Pharma在美國仿制藥市場整體承壓的背景下，在美國推出了33款藥物。

Gland Pharma還將通過擴大產能、憑借其研發管線（包括截至報告期末在美國提交的366項新藥簡略申請），提升其復雜注射劑與CDMO業務能力。另外，Gland Pharma將通過控股子公司Cenexi構建歐洲本土化制造能力。

復星醫藥在非洲市場的銷售網絡已覆蓋超過40個國家和地區。在中東市場，2024年12月，復星醫藥與沙特SVAX達成戰略合作，雙方將通過設立合資公司，在中東北非及土耳其（MENAT）市場推動生物藥的本地化生產與商業化。2025年2月，公司新設南寧藥物銷售平臺，推進東南亞注冊和商業化能力建設。

報告期內，復星醫藥增持復星凱瑞股權至100%，復星凱瑞主要從事腫瘤免疫細胞治療產品的研發、生產和商業化。這也是復星在退出非主業的同時，為聚焦主業進行的一項布局。

最后，從集團財務結構看，復星國際時隔三年重回美元債市場，完成了2025年3月28日到期的8.7億美元等值貸款的再融資，其中6.75億美元等值為新籌組的一筆銀團貸款。

復星國際執行董事、執行總裁、CFO龔平在業績會中表示，銀團貸款和美元債的發行，有助于拉長債務久期，控制債務成本，但之后并不會將美元債發行作為主要的融資渠道。復星在境內外的融資渠道尤其是境內的低成本融資渠道已經打開，考慮到美元降息周期的不確定性，融資成本的置換將是下一階段的重點，在重資產、重資本的業務上，集團會尋求低成本的融資來源。

另外，復星有息負債從三年前1200億元已下降至800億左右，未來計劃在兩三年內降至約600億規模。在此基礎上還將控制好融資成本。尤其是過去三年，復星的公開債敞口從總融資額的50%下降至20%左右，減少了融資活動來自公開市場波動的影響。

       原文標題 : 復星國際2024年收入1921億元，海外收入占比近半，醫藥全球化運營加速