FCA分紅計劃遭政府質疑

約翰·埃爾坎證實，雙方有望于明年第一季度完成該協議。但近日，在FCA當地機構宣布與意大利政府和聯合圣保羅銀行就一筆63億歐元的國家支持貸款進行談判以應對疫情后，政府方面可能會對該公司計劃中的55億歐元股息進行調查。FCA也因55億歐元股息而在意大利遭受批評。

根據意大利政府的貸款規定，獲得國家擔保貸款的公司在2020年不得分紅。

據悉，PSA和FCA早在去年12月就決定取消支付股息作為集團合并案的條款之一。但是，分析人士表示，FCA會在合并完成前向股東支付特別股息。

“我們大多數人都反對FCA支付特殊股息。”意大利執政黨的一位高層向路透社表示，前工業部長Carlo Calenda現在就是反對黨的一員，他在Twitter上表示，如果FCA決定支付特別股息，該公司就不需要政府支持的貸款。

意大利經濟部長Roberto Gualtieri也在本周一表示，如果FCA想要申請政府支持的貸款，該公司必須承諾在意大利進行更多投資，包括避免將工廠遷往國外。“政府旨在保護并加強菲亞特在意大利的根基，FCA即將與PSA進行挑戰性的合并，未來充滿太多不確定性的變數。”

但約翰·埃爾坎表示，合并協議的條款不會因此而改變。他在Exor年度股東大會后的電話會議上明確表示，“FCA－PSA達成的是具有約束力的協議，其交易條款不會發生變化。”

約翰·埃爾坎進一步指出，“FCA股東和PSA股東達成一項50：50的合并協議，這顯然是一項明現金加股權的協議。交易雙方都致力于在合并交易中獲得同等的待遇。”

在提到政府支持貸款時約翰·埃爾坎表示，“這是一筆旨在幫助意大利汽車行業的貸款，我們知道汽車行業是意大利經濟的重要組成部分。”

意大利財政部副部長皮耶爾·保羅·巴雷塔周三對路透表示，意大利政府可能會考慮把獲得政府擔保公司的股息支付禁令從現有的2020年12月31日延長至貸款擔保優惠后的12個月。

另外，如果意大利政府禁止獲得政府擔保貸款的公司在兩年內向股東支付股息，這將嚴重影響兩集團的合并計劃。因為按照合并計劃，FCA應該向股東派發特別股息。

雖然充滿變數，不過約翰·埃爾坎仍表示，FCA－PSA合并的理由“比以往任何時候都更為充分”。

去年，FCA和PSA的總營收為1，830億歐元，總營業利潤為87億歐元，超過雷諾日產聯盟，僅次于大眾和豐田。就銷量（790萬輛）而言，兩家公司合并后排在第四位。由于雙方在歐洲、北美和南美的強大存在，新實體能夠更好地面對疫情帶來的威脅。

目前兩者最大的問題是，能否抵制住疫情爆發及未來幾個月的經濟衰退。疫情突顯出擁有堅實的財務狀況、良好的流動性戰略和一致的產品計劃的重要性。在疫情爆發前幾個月，兩家公司在一些核心市場的銷量就已經停滯。

此外，歐洲嚴格的二氧化碳排放目標以及在電氣化競賽上的高額投入需要公司擁有堅實的財務業績。PSA在電氣化方面已經做得很好，FCA則與特斯拉簽署了碳積分購買協議，以避免排放超標帶來的高額罰款。不過，兩家公司依然需要更快地趕上其他競爭對手。

正如約翰·埃爾坎所言，盡管疫情帶來了諸多困難，但現在合并比以往任何時候都更有意義。當下，車企需要穩定經營、保證現金流并降低成本，只有合并才能做到這一點。